周一的股市(shì)震(zhèn)荡翻红，上周股市下跌期间净买入的“抄底资金”笑(xiào)了。

　　上周五，资金借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入(rù)39.5亿元；而(ér)上周5个交易(yì)日市场(chǎng)总体下跌(diē)期间，资金更是净(jìng)买(mǎi)入(rù)220亿元，股票(piào)ETF“越(yuè)跌越买”的理性操作模式，在股市大幅下挫(cuò)的时刻再度(dù)显现。

　　从(cóng)资金流向(xiàng)结构看，上证50、沪(hù)深(shēn)300ETF等受到资金净流入，“中特(tè)估”长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值被(bèi)资金(jīn)看(kàn)好，而高位(wèi)回(huí)调(diào)的科创50ETF、游戏ETF也再(zài)度吸引资金追逐；净流出方面，创业板、中(zhōng)证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银、电(diàn)力(lì)ETF等(děng)短期(qī)净流出，资(传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些zī)金出现短期(qī)避险，但鉴(jiàn)于多(duō)数标(biāo)的估值仍在(zài)低位(wèi)，多家机构仍看好长期配置(zhì)价值(zhí)。

　　净(jìng)流入资(zī)金(jīn)近40亿元

　　科创50、上证50净流入(rù)资金居(jū)前(qián)

　　上周五股市大跌，当日股票(piào)ETF总份(fèn)额增(zēng)长32.58亿份，以区间成交均价测算，当日净流(liú)入资(zī)金39.5亿元；拉长(zhǎng)时间到(dào)上周5个交易日，5天股市调整期间，资(zī)金更是净(jìng)买入220亿元，展(zhǎn)现(xiàn)了资金逆市(shì)布(bù)局的(de)特点。

　　从(cóng)资金净买入排行看，截至上周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金(jīn)居(jū)前，都超过(guò)11亿元(yuán)。宽基指数中，华泰柏瑞、易(yì)方达(dá)和嘉实基金旗下沪(hù)深300ETF，富(fù)国上证指数ETF等产品(pǐn)，净流入资(zī)金也位居前列(liè)。

　　而(ér)从(cóng)5月15日收盘股市表现看，科(kē)创50、上证50、沪深300全部收红，上(shàng)证50指数涨幅还超过(guò)1.7％，上周大跌期(qī)间的“抄底资金”，皆(jiē)斩获了不错(cuò)的回(huí)报。

　　行(xíng)业(yè)或主题ETF中，近期震荡(dàng)下行的半导体ETF成(chéng)为资金净买(mǎi)入的(de)榜首(shǒu)，单日(rì)净买入金额接(jiē)近5亿元，目(mù)前仍处(chù)于估值低位的(de)医疗ETF、中概互联ETF等产品也位居净流入资金(jīn)前列，而在近日遭遇高位回(huí)调的游戏ETF，也(yě)受到(dào)资金的逆(nì)市买入，不(bù)过目前游戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的(de)投(tóu)资逻(luó)辑(jí)，在游戏板块(kuài)行情冲顶、收(shōu)益翻(fān)倍后，仍(réng)然有资(zī)金(jīn)逆市(shì)净买入。

　　谈及资金(jīn)的上述(shù)流向情况，一位公募股(gǔ)票权益基金经理表示，预计复苏仍是中国经济中长期(qī)的趋势，但耐用品复(fù)苏的空间受(shòu)限、出口下行及地(dì)产销(xiāo)售恢复疲软(ruǎn)将驱动市场展现出(chū)更多结构性机会。不(bù)过，在短期市场炒作(zuò)热度回(huí)落，波动(dòng)率偏高的情况下，资金可(kě)能更青睐用大(dà)盘(pán)宽(kuān)基指数，比如科创50、上(shàng)证50、沪(hù)深300指数等来(lái)跟踪(zōng)市场，以获取(qǔ)整个(gè)市(shì)场的平(píng)均回报。

　　而(ér)在行业方(fāng)面，沪上一家公募机构分析(xī)，由(yóu)于近(jìn)日以游戏(xì)为代表(biǎo)的(de)TMT板(bǎn)块有所(suǒ)调整，主因是前期炒作有逐步退潮趋势，中期在市(shì)场炒作热度(dù)有所回落。但(dàn)从长(zhǎng)期看，资金还(hái)会长期关注数字(zì)化对(duì)生(shēng)产力的提升，因此，包(bāo)括计算机、互联网和传媒等调整下来的行业，可能(néng)会继(jì)续受(shòu)到了资(zī)金(jīn)的关注。

　　也(yě)有行(xíng)业机(jī)构认为(wèi)，近期(qī)上证50、沪深300等权重指数ETF受到资(zī)金青(qīng)睐，可能与看好“中特估”长期投资价(jià)值有关。

　　民生(shēng)加银(yín)基金表示，伴(bàn)随(suí)大金(jīn)融、大基建等权重股高位(wèi)调整，上周沪指下跌。前期部分板(bǎn)块短(duǎn)期上冲较快，导致博(bó)弈资金(jīn)出现分歧，随着建筑(zhù)、银行(xíng)、石化等PB逐步修复，权重板块(kuài)内(nèi)部出现分化，获利兑现需求叠加经济(jì)数(shù)据不及预期(qī)，权重板(bǎn)块(kuài)回调带(dài)动大盘指数回落。

　　不过，民(mín)生加银基金认(rèn)为，从长远看，“中(zhōng)特估”或有望引领(lǐng)低估值央企的价值重估，有基本面支撑的(de)低估(gū)值央企(qǐ)或(huò)有望受益。

　　博时基金权益投资一部基金经理吴(wú)鹏也(yě)认(rèn)为，“中(zhōng)特估”投资的部分底层逻(luó)辑仍(réng)旧是过(guò)去(qù)的(de)A股市场(chǎng)对部分传统(tǒng)行业国(guó)央(yāng)企的(de)严重低配和(hé)低估。而(ér)在这种大幅(fú)低估和低配背(bèi)景下，部分(fēn)企业(yè)因为自身经营(yíng)改善、高股息水平等特征(zhēng)，使得其(qí)估值修复成为了可(kě)能(néng)。虽然经过前期反弹(dàn)，大金融整体估(gū)值仍(réng)旧(jiù)处(chù)于低位，由于情绪和资金仍(réng)旧(jiù)是主导，短期表现存在剧烈波动可(kě)能；从中期看(kàn)，整体大金(jīn)融当前估(gū)值仍(réng)旧(jiù)处于中低水(shuǐ)平，部分(fēn)个股尤其是(shì)基(jī)本面明显改善(shàn)的个股，仍(réng)旧有估值修(xiū)复的空间(jiān)。

　　基(jī)建、非银、电力ETF净(jìng)流出传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些>

　　估(gū)值水平仍具吸(xī)引力

　　在上周下跌的A股市场中，股(gǔ)票ETF整体呈现“越跌越(yuè)买”趋势，净流入资金超出(chū)净流出资金。但也有部分短期(qī)涨幅偏高、短期(qī)行情板块，以及部分海外指数遭遇资金的净(jìng)卖出。

　　从(cóng)资金净流出榜单看，今年涨(zhǎng)幅超20％的(de)基建50ETF单日净流出4.76亿(yì)元，为单日之最。另(lìng)外，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等多只产品，单日净流出资金(jīn)也(yě)超过2个亿(yì)。

　　宽基指数(shù)中，今年(nián)来(lái)“越跌越(yuè)买”的创业板ETF、创(chuàng)业板(bǎn)50ETF，单日出现短暂净(jìng)流出现象，华夏、南(nán)方、富国旗下中证1000ETF产品，也在单日(rì)出(chū)现净(jìng)流(liú)出，而今年涨幅接近(jìn)20％的纳指(zhǐ)ETF，也在(zài)股市调整中迎来(lái)“获(huò)利(lì)了(le)结”资金，单日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家(jiā)公募机构(gòu)评价，基建板块受益于“一带一(yī)路”板块前期涨(zhǎng)幅较(jiào)大，有调(diào)整要求，可(kě)能会受到获利盘的短(duǎn)期卖出。不(bù)过(guò)，从长期看，经济复苏趋势确(què)立后，“顺周(zhōu)期(qī)”板块的整(zhěng)体机会值得关注(zhù)。

　　民生加银基金(jīn)评价(jià)净流(liú)出的证券保险(xiǎn)板块称(chēng)，一季报陆(lù)续披露(lù)，非银(yín)金融业绩超预期(qī)，证券板块市(shì)场交投活跃度较(jiào)一(yī)季度显著改善(shàn)，差异化(huà)最低结算(suàn)备付(fù)金缴(jiǎo)纳比例机(jī)制引入，证券公司保证金(jīn)比(bǐ)例(lì)下调(diào)，经(jīng)济温和复苏下行(xíng)业景气(qì)度有望持(chí)续修(xiū)复。保险板块一季报(bào)净利润超(chāo)预(yù)期，部(bù)分险企凭借(jiè)储蓄(xù)险的产品力实现了一定的(de)增(zēng)长(zhǎng)，负债端(duān)V型反转趋势较明显，资产(chǎn)端或有望维持较高增速。

　　而针对电力板(bǎn)块，民(mín)生(shēng)加银基金认为，2023年宏观经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)回升有望(wàng)将促(cù)进电力消费需求增长。受上年同期(qī)低(dī)基数等(děng)因素影(yǐng)响，预(yù)计今(jīn)年二季度电力(lì)消费增速将有望回(huí)升。在(zài)电力(lì)市场化改革的持续推进下，电价趋势有望(wàng)稳中小幅上涨，电力现货市场和辅(fǔ)助服务(wù)市场机制有望(wàng)持续(xù)推广，容(róng)量(liàng)补偿电价等机制(zhì)或(huò)有望出台。

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