今年以来，美(měi)股(gǔ)科(kē)技板(bǎn)块持(chí)续上涨(zhǎng)，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII年(nián)内收益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今年美股科(kē)技(jì)反弹(dàn)明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)的大发展。当前，全球产业界和资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新(xīn)一(yī)轮的(de)数字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，而美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好(hǎo)该板块长期(qī)投资价值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内(nèi)收益霸榜前(qián)20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第35位，其(qí)余(yú)悉数为美股(gǔ)科技主题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季(jì)度重仓持股情况来(lái)看该产品主投(tóu)美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投向信息技术(shù)行(xíng)业，前三大重仓持股股票分别为(wèi)微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随(suí)其后(hòu)，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多(duō)只(zhǐ)美股科技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达(dá)标普信(xìn)息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一(yī)部分前十大重仓(cāng)股中(zhōng)占比较(jiào)高的(de)多是美股(gǔ)科技股，另一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也许更多(duō)受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年(nián)以来创(chuàng)造了(le)1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为例，可以看到(dào)有(yǒu)很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今年(nián)全球(qiú)AI应用热(rè)潮也都是由这些公(gōng)司掀起和推动(dòng)的，这类人工智能(néng)股(gǔ)贡献(xiàn)了(le)纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热(rè)浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关(guān)公司(sī)因(yīn)为二季度营收(shōu)超预期(qī)表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅(fú)达到了近(jìn)160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持(chí)续推(tuī)动了中美市场相关(guān)板块的(de)持(chí)续(xù)上涨。”刘杰(jié)补充(chōng)道。

　　博时基金(jīn)指(zhǐ)数与量(liàng)化投资(zī)部基金经理万(wàn)琼也认(rèn)为，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅(fú)都(dōu)接(jiē)近28％了，这(zhè)个指数基本囊括(kuò)了美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技股整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨趋势(shì)，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指全线收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下(xià)跌(diē)0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹(píng)果等科技(jì)股股价也开(kāi)始回调，其(qí)中英伟(wěi)达大幅(fú)涨超24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于(yú)美股科技(jì)股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广发(fā)基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同时受到有利(lì)因素(sù)以及不(bù)利因素影响，其中，美(měi)股近(jìn)期正(zhèng)经历着债务上(shàng)限谈判(pàn)和(hé)美联(lián)储加息(xī)政策博弈带来(lái)的不确定担忧，市场(chǎng)担心(xīn)重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时(shí)时任(rèn)美国总统奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共和党(dǎng)人在最后一刻通(tōng)过提高债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字的法案(àn)，勉强避免了(le)一场灾难，但由(yóu)此产生的紧张局势引发(fā)全球(qiú)资本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于(yú)美(měi)国作为全球第(dì)一(yī)大起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口(dà)经济体的(de)偿债能力，投资(zī)人多半认为美债(zhài)几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能的(de)降息均存在分(fēn)歧，对美(měi)股短期走势也产(chǎn)生了一(yī)定影响。

　　总(zǒng)体上而(ér)言，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概(gài)念以及算力应用对(duì)相关软硬件科技公司(sī)营收(shōu)的提振，以及未来应(yīng)用(yòng)全面支撑(chēng)着科(kē)技公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一二(èr)季(jì)度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的业绩增长(zhǎng)正来自(zì)数(shù)据中(zhōng)心等相关(guān)应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支撑(chēng)力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大科技(jì)龙(lóng)头为例(lì)，一季度净利润均出现不(bù)同程度的下滑(huá)，除微软外(wài)其余四家巨头(tóu)业绩均低(dī)于预(yù)期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问(wèn)题是(shì)科技股(gǔ)业绩承压的(de)主要因素。这些(xiē)公(gōng)司普遍意识到当前宏(hóng)观压力(lì)，积极(jí)通(tōng)过(guò)削减开支、降本(běn)增效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵(dǐ)御(yù)周(zhōu)期的最(zuì)强劲武器(qì)。”国(guó)泰基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成(chéng)式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产业化变革浪潮，所涉及(jí)的(de)产业链也迅(xùn)速(sù)成为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相关(guān)公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相信科技(jì)企(qǐ)业(yè)巨头们已通过(guò)持(chí)之以恒的研究创新，逐(zhú)渐(jiàn)具备从(cóng)量变到质变的厚积薄发能力，从而有望(wàng)在(zài)中长期(qī)持续推(tuī)动(dòng)自(zì)身(shēn)不断(duàn)成长进(jìn)化(huà)。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公(gōng)司，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英(yīng)伟(wěi)达等，未来几个季度AI技(jì)术(shù)和产品的推广能(néng)否为这些(xiē)公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带(dài)动估(gū)值的提升，值得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博时基金(jīn)万琼(qióng)表示(shì)，科技板块(kuài)代(dài)表人(rén)类未来(lái)发展的方向，看好这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技板块还(hái)是具有很(hěn)好的长期投资价值。投(tóu)资(zī)者(zhě)可以(yǐ)考(kǎo)虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注(zhù)意(yì)的(de)风险，包(bāo)括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据(jù)自身的风(fēng)险偏(piān)好，尽可能(néng)的做多资产的(de)配置。坚持长期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰认为，美国作为世界上最大(dà)的金融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低(dī)，从(cóng)分散投资(zī)的(de)角度来看(kàn)，能(néng)够发挥资产配(pèi)置(zhì)的作用；同时，大部分投资者看好美(měi)股科(kē)技股、生物制药公司，相比标(biāo)普500而言(yán)，纳(nà)指100此类代表性(xìng)更好，更符合美股的(de)特(tè)征，历(lì)史收益(yì)率(lǜ)也更好。“鉴(jiàn)于(yú)市场风险和投资(zī)机会，建议投(tóu)资者(zhě)结合自身风险承受能力，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的方(fāng)式参(cān)与，或许是一(yī)种体(tǐ)验更好的方式。”

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