北交(jiāo)所开市(shì)至今一年半，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加(jiā)大北(běi)交(jiāo)所布局力度，今年更(gèng)有新基金密(mì)集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低(dī)的估(gū)值水平(píng)，公(gōng)募基(jī)金(jīn)等(děng)专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者(zhě)积极(jí)挖掘(jué)北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所股票(piào)处(chù)于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)受到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次新(xīn)基金公告可投(tóu)资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)金公(gōng)司(sī)也发布公告称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所上市股票(piào)是国内依法发(fā)行上市(shì)的股票，属于基金法规定的(de)“上市交易的(de)股票”。在(zài)遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规定的投(tóu)资(zī)目(mù)标(biāo)、投资策略、投资范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征和(hé)相(xiāng)关(guān)风险控制指标等前提下，公司旗下(xià)基金可参与(yǔ)北交所股票的(de)投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果(guǒ)符(fú)合(hé)基金合(hé)同的有关规定，亦(yì)可投(tóu)资北(běi)交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方(fāng)面表明(míng)专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相关股票潜在的(de)投资机会，开始加(jiā)大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公(gōng)司的代表，许(xǔ)多标的(de)当(dāng)前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为(wèi)，一(yī)方(fāng)面从持(chí)仓数(shù)量和持(chí)股总量的角度来银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗看，公募参与北(běi)交所(suǒ)意(yì)愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司数量(liàng)、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推(tuī)出北证50指数(s银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗hù)以(yǐ)来，被动资(zī)金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公司(sī)的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来(lái)更多资金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公募基金的(de)配置(zhì)意愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特(tè)新(xīn)领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积(jī)极(jí)信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模(mó)公司去年业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)盈利表现继续(xù)向好；次新基金(jīn)在北(běi)交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流(liú)动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的(de)研(yán)究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的个股机(jī)会。同(tóng)时，也可(kě)根据(jù)主板上一些成(chéng)长赛道(dào)的(de)公司(sī)估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)显著偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中小企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与转板、新股发(fā)行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投(tóu)资(zī)机(jī)会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机发(fā)行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票为主要投资(zī)范围的(de)基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量基(jī)金产(chǎn)品的投资(zī)范(fàn)围(wéi)扩大(dà)至北交所股票，同时会增加研究团队(duì)拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研(yán)究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关(guān)的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整(zhěng)体回(huí)调幅度(dù)较大(dà)，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度(dù)出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的(de)角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金表示，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征类似于一级半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的(de)大多数公司而(ér)言又相对(duì)早期，可(kě)投资标(biāo)的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成长空间(jiān)和收益率预(yù)期，故(gù)我们认为(wèi)北交所具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示(shì)，我们对(duì)于具体行业(yè)没(méi)有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比(bǐ)较看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模较小、受到(dào)的(de)关注度可(kě)能不高，但(dàn)在(zài)其(qí)所(suǒ)属(shǔ)行业中(zhōng)拥(yōng)有较强的(de)竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着北(běi)交所(suǒ)交(jiāo)易制度的不断完(wán)善、已上市企业的投(tóu)资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活(huó)跃的资金流(liú)入。北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复(fù)的空间，当前配置(zhì)的(de)性价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前(qián)的北(běi)交所整(zhěng)体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精(jīng)特新特性(xìng)的成(chéng)长股。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重点关注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链(liàn)。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益(yì)可能聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们(men)相信(xìn)会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的(de)过程会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北交所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看(kàn)好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三个领域。”

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