昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透(tòu)露(lù)，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人(rén)士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可(kě)能达成的不会是一(yī)份(fèn)长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人士称，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过(guò)正常(cháng)的(de)拨(bō)款程序敲定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额(é)的(de)27％。其中大(dà)约一(yī)半用于国防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六(liù)个月来首次面对(duì)面会议不太可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的任务是监控(kòng)市(shì)场形(xíng)势(shì)并(bìng)及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次会议中(zkind用法固定搭配，kind用法总结hōng)美联储肯(kěn)定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化(huà)了约(yuē)14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市(shì)值(zhí)增长(zhǎng)规(guī)模(mó)，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数(shù)据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智(zhì)能(néng)计算任(rèn)务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合(hé)AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近(jìn)半年(nián)以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新低(dī)。截(jié)至5月(yuè)25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期(qī)货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结(jié)果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限问题仍(réng)没有达成一(yī)致，随(suí)着截止日期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的避(bì)险观望情绪(xù)较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能排(pái)除接下来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概(gài)率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗商品价(jià)格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固(gù)定资产投(tóu)资等经济数据(jù)略(lüè)低(dī)于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系(xì)品种支(zhī)撑(chēng)弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以及(jí)原(yuán)料成本持续下移导致(zhì)钢kind用法固定搭配，kind用法总结(gāng)价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的(de)情况下，钢(gāng)材价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢材下游需(xū)求(qiú)恢复距离此前预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下(xià)游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错配(pèi)的情(qíng)况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下(xià)半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政策也进(jìn)一(yī)步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要(yào)有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分(fēn)；二是(shì)外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激(jī)还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体(tǐ)现，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来自(zì)海(hǎi)外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差(chà)，则板材(cái)供应(yīng)压力(lì)会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预期(qī)后，国内下一(yī)个(gè)相对重要的(de)政(zhèng)策(cè)时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济(jì)数(shù)据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需(xū)要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货均(jūn)出现下降。不过(guò)目(mù)前焦(jiāo)煤(méi)进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具(jù)备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)尚未(wèi)执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期(qī)货价格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫(yì)情(qíng)初期(qī)的价格区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年(nián)底(dǐ)部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和钢材社(shè)会库存较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和市(shì)场力(lì)量的供应压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局势缓和(hé)以(yǐ)及国内外价差有(yǒu)利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减产期间后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低(dī)价可能(néng)会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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