公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了(le)调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)2.0820mm等于多少厘米 20mm是多大％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为(wèi)终级(jí)目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，顶流(liú20mm等于多少厘米 20mm是多大)基金经理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓(cā20mm等于多少厘米 20mm是多大ng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年(nián)一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期(qī)内(nèi)对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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