金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模(mó)的外国(guó)人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的(de)最大(dà)净(jìng)买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特(tè)成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会(huì)回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局(jú)的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹(píng)果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的(de)变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本(běn)经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被认为将(jiāng)会撤(chè)离世界(jiè)舞(wǔ)台(tái)的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局(jú)大变化的背景下(xià)，日本经济的边际变化(huà)值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的(de)经济(jì)脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后(hòu)有产业(yè)自(zì)身发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动(dòng)荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动(dòng)力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经(jīng)营(yíng)能(néng)力(lì)的改善和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价(jià)经营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

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