美东时间周三，美(měi)联储发(fā)布的(de)最新会议纪要显示(shì)，美(měi)联储官员在(zài)本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官(guān)员暗示(shì)他(tā)们(men)准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。”他们预期(qī)美国(guó)经济增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为“在未来(lái)的会议(yì)上可能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到2％的(de)进(jìn)程可能会(huì)继(jì)续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力(lì)可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的(de)影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步(bù)收(shōu)紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力(lì)市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不(bù)足(zú)以证明(míng)结束加息是合理(lǐ)的。但包括美(měi)姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么联储主席(xí)鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前景的不确(què)定性和(hé)近(jìn)期银行业(yè)的压(yā)力(lì)，官员们(men)透露未来的(de)决(jué)策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦在于，变数(shù)太多了，无数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍(biàn)对未来(lái)收紧政策(cè)的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选择是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重要(yào)的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高(gāo)利(lì)率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维持利率不(bù)变(biàn)都是有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利(lì)率不变，美联(lián)储仍有可能需要(yào)在(zài)今年晚些时(shí)候加息(xī)。直(zhí)到有(yǒu)明确(què)证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采(cǎi)取的是依(yī)赖数(shù)据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们(姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么men)现在对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场的银行业危机(jī)，美联(lián)储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工具，以确(què)保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美(měi)联(lián)储(chǔ)经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致(zhì)的(de)信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联(lián)储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参(cān)与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力再次加剧(jù)的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来(lái)的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在(zài)太多(duō)的(de)不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与(yǔ)会(huì)者(zhě)提到，必须及时提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，以(yǐ)避(bì)免(miǎn)金融体(tǐ)系和(hé)整体经济出(chū)现(xiàn)严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调(diào)了有关当(dāng)局继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使用其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天(tiān)，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行(xíng)债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和(hé)党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支(zhī)付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该行现(xiàn)在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们有空(kōng)间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件事(shì)进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及(jí)是否有可能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议(yì)其实可(kě)以非常(cháng)快，但(dàn)民(mín)主(zhǔ)党需要意(yì)识到他(tā)们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前(qián)一(yī)天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一(yī)财季总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需(xū)求(qiú)，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的(de)是，英(yīng)伟达对二(èr)季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个(gè)板块(kuài)依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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