看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近一(yī)再表态(tài)支持继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金(jīn)大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅(fú)度达到(dào)了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大(dà)通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区(qū)到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部(bù)分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价(jià)相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共(gòng)进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背景下可(kě)能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格，预计接下来(lái)一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方duǎn)期(qī)开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预(yù)计将会(huì)继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆(dòu)油的(de)需求并(bìng)不(bù)乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一(yī)季美(měi)豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是(shì)未来(lái)一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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