全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看(kàn)桥水(shuǐ)在今年(nián)一(yī)季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的(de)前十大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位(wèi)列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还(hái)减持了其(qí)特(tè)别(bié)看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去(qù)年年(nián)底(dǐ)以来出现(xiàn)较大(dà)涨势(shì)，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了(le)，还有很长(zhǎng)的路(lù)要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一(yī)直在(zài)实(shí)施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均衡(héng)将(jiāng)会给(gěi)经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的(de)空间提(tí)振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方国家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处(chù)于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家(jiā)和地(dì)区的政策制定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们(men)对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题(tí)。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了(le)最(zuì)激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美(měi)国金融(róng)体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能(néng)需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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