衰(shuāi)退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济(jì)分析局公(gōng)布数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化季(jì)环比初(chū)值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两(liǎng)个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是(shì)，疫情爆发之前的(de)10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者支(zhī)出、出(chū)口、联邦政府(fǔ)、州和(hé)地(dì)方政(zhèng)府支出以及(jí)非住(zhù)宅固定投资，拖累(lèi)项主要包(bāo)括进(jìn)口、私人(rén)库存投资(zī)和住(zhù)宅固定投资。经济分(fēn)析(xī)局表示，一季(jì)度GDP增速(sù)较(jiào)去年第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回(huí)落以(yǐ)及非住宅固(gù)定(dìng)投资放(fàng)缓。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，美国经(jīng)济最大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消费(fèi)支出环比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前(qián)一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上(shàn画的作者是谁 画的作者是高鼎吗g)看，个人消(xiāo)费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽(suī)较前一季度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四(sì)个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个(gè)季度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大(dà)的拖(tuō)累项是(shì)私人(rén)库存的变(biàn)化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来(lái)的最大(dà)纪(jì)录(lù)。

　　一(yī)季度，经济增速(sù)大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升(shēng)温(wēn)。美联储高度(dù)关(guān)注的通胀指标(biāo)——美(měi)国个(gè)人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季(jì)度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的(de)核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，这是核(hé)心PCE连(lián)续第五次“击(jī)败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不(bù)明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明(míng)船只的行为违反了国(guó)际法。在伊(yī)朗船只(zhǐ)向海上监视和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立(lì)即开始拦截(jié)并(bìng)识(shí)别该未知船(chuán)只。在伊朗海(hǎi)军驱逐(zhú)舰的拦截(jié)行动中(zhōng)，不明船只的自动全球定位发送系统被(bèi)关闭并频(pín)繁改变航(háng)线(xiàn)。在伊朗司法当局(jú)的许(xǔ)可(kě)下(xià)，海(hǎi)军出动(dòng)直升(shēng)机扣(kòu)押了该船(chuán)只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于(yú)美国，挂着(zhe)马(mǎ)绍尔(ěr)群岛的(de)旗帜航(háng)行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国(guó)海军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊(yī)斯兰(lán)革(gé)命卫(wèi)队(duì)海军27日(rì)在阿曼湾(wān)扣(kòu)押了一(yī)艘油轮，美方(fāng)要(yào)求立即(jí)释放这(zhè)艘(sōu)油轮。报道(dào)称，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队在一份声(shēng)明中称(chēng)，一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮(lún)，在(zài)阿曼湾过(guò)境(jìng)国际水(shuǐ)域(yù)时被伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与(yǔ)冒牌(pái)乌克兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美联储回应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)被骗了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家电视台(tái)新近发布的(de)视频(pín)显示，鲍威尔与两(liǎng)名(míng)冒充乌克(kè)兰总统泽连(lián)斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误认(rèn)为(wèi)对方(fāng)是泽连(lián)斯(sī)基，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯央行等主题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美东(dōng)时间(jiān)4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次谈(tán)话，对方谎报(bào)自(zì)己是(shì)乌克(kè)兰总统。这是一次友好的(de)谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰(lán)人民(mín)的背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机(jī)密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过(guò)编(biān)辑，无法确认准确性。上述(shù)发言人还说(shuō)，通话事件已报(bào)交有关执法部门，出于(yú)对他们工(gōng)作(zuò)的尊(zūn)重(zhòng)，美(měi)联储不(bù)会(huì)进一步(bù)置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番(fān)言(yán)论看似(shì)四平(píng)八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通(tōng)过恶(è)作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导致(zhì)美联储的安全性遭(zāo)到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言(yán)论通常受到(dào)投资者和(hé)商界人士的密切关注，有时会引发(fā)股(gǔ)市(shì)波动(dòng)。而(ér)且(qiě)，美联储(chǔ)官(guān)员同他人的私(sī)下会面时常引发争议，因为外界(jiè)认为，联储(chǔ)官员的言(yán)论可能(néng)让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外(wài)界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，两人这些年不止一次(cì)成(chéng)功骗取(qǔ)国外政客和他们(men)通话，而且通(tōng)常将将通话视频公之(zhī)于众，就是为了恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰(lán)前总统(tǒng)波罗申科和德国前(qián)总理默(mò)克尔通话，默克(kè)尔当时(shí)觉(jué)得可疑(yí)，但没有在对话(huà)中直(zhí)接问他(tā)们是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾(céng)假(jiǎ)冒(mào)泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关(guān)注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现(xiàn)大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅(fú)上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师(shī)杜(dù)冰沁(qìn)在接(jiē)受期货(huò)日(rì)报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘(pán)出现大幅(fú)下(xià)挫，但(dàn)外盘原油有所企稳，或(huò)为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何(hé)内(nèi)盘表现弱于外盘，海通期(qī)货能(néng)源化工研究中心负(fù)责人(rén)杨安表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)是由于近期油(yóu)轮运费回(huí)落，运输成本下(xià)降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即将迎来五一假期，而目前(qián)国(guó)际市(shì)场宏观风险具有很大不确定性，恰逢(féng)油价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)更为明显，也使(shǐ)得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者，美国银行业危机(jī)风波再(zài)起，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大压(yā)力(lì)，从而推动本周油(yóu)价(jià)油价下跌。而原油作为金融属性最强(qiáng)的大宗商(shāng)品，在此前(qián)3月份就曾因银(yín)行业(yè)危机出(chū)现暴(bào)跌，此次美国银(yín)行业(yè)风险再次(cì)升温(wēn)继续引发(fā)市场恐慌，原油的下跌带(dài)有明(míng)显的情绪化特(tè)征。

　　光大期(qī)货能(néng)源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观(guān)情绪导致油价再(zài)度承(chéng)压。随着美联(lián)储加息会议的临(lín)近，美国第一共和银(yín)行的财报和股价表现或(huò)显画的作者是谁 画的作者是高鼎吗示银行业危机(jī)仍未(wèi)结束，叠加欧(ōu)美(měi)经济数(shù)据(jù)表(biǎo)现仍然欠佳，美国(guó)消费者信心本月(yuè)降至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市场(chǎng)对于美联(lián)储加息(xī)和海外(wài)经济(jì)衰退的(de)担忧(yōu)持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油(yóu)市场走势的宏观风(fēng)险何时(shí)会消(xiāo)散？在(zài)杨安看(kàn)来，目前来(lái)看，美国(guó)银(yín)行业危(wēi)机风险(xiǎn)在未(wèi)来一段时间内仍将不时(shí)困扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月4日美联储议息(xī)会议(yì)将(jiāng)再迎来加(jiā)息窗口，对此投(tóu)资者也高(gāo)度(dù)关注美联储利率政策的变化，宏观层面(miàn)的不确定(dìng)性(xìng)成为(wèi)影响整个金(jīn)融市场的主要因素(sù)，这(zhè)是(shì)投(tóu)资(zī)者需要(yào)注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加息决议(yì)，市场(chǎng)对(duì)美联储加息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基(jī)于(yú)当前(qián)欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和(hé)英国央行(xíng)也将维(wéi)持加(jiā)息政策，因此市场对(duì)于海外(wài)经济衰(shuāi)退带(dài)来需求(qiú)下(xià)行的(de)担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过(guò)，从当前来看原油市场基本面表现尚(shàng)可，整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)需局势并未大(dà)幅恶化(huà)。杜冰沁(qìn)分析认为(wèi)，即将到(dào)来的五一长假和美国(guó)夏季出行旺(wàng)季预计对(duì)于需求会有一定支撑，预计(jì)近期(qī)国际(jì)油价仍(réng)将面临宏观情绪(xù)和(hé)基本(běn)面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析师董超也表示，后市原油供(gōng)需(xū)逻辑不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会(huì)对油价(jià)尤其是亚洲地(dì)区(qū)的油价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越难(nán)以持续，后续(xù)的减(jiǎn)产将很快(kuài)到来；此外在5月美(měi)联储加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退，后期(qī)原(yuán)油市场将转(zhuǎn)入对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区间将(jiāng)更为模糊(hú)，在美国储备政策难(nán)以(yǐ)改动(dòng)的情况下，底部(bù)支撑力(lì)度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美(měi)国产量的下(xià)滑(huá)将(jiāng)有助于油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维持区间振荡(dàng)，振荡幅度预计(jì)将更(gèng)宽，受宏观及基本(běn)面风险波动的(de)影响也(yě)会更大。

　　在(zài)杨安看来(lái)，周三公布(bù)的(de)EIA报告显示(shì)原油超(chāo)预期降库，且(qiě)美国汽(qì)油(yóu)需求(qiú)较(jiào)上期大(dà)幅增(zēng)长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预期管理下，预计今(jīn)年(nián)年(nián)内(nèi)剩余(yú)时(shí)段供应紧张将是原油市场主基调，当然全球(qiú)经济(jì)面临衰退风险及欧美市(shì)场需求(qiú)疲弱也会(huì)在一定(dìng)程度(dù)上抵消供(gōng)应(yīng)紧张给市场带(dài)来的担(dān)忧(yōu)。总体来看，当前油(yóu)价处(chù)在宏(hóng)观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长期来(lái)看(kàn)油(yóu)价(jià)或继续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下(xià)降导致相关(guān)性(xìng)较强的高硫(liú)燃料(liào)油、低(dī)硫(liú)燃料油、沥青等(děng)品种也出现较大跌幅。截(jié)至昨(zuó)天下午收盘，燃(rán)料油、低(dī)硫燃料油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃(rán)料油的下挫主要还(hái)是受到油价影响，自身基本面表(biǎo)现尚可，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油(yóu)供需相对偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，高硫燃(rán)料(liào)油市(shì)场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中东(dōng)进口(kǒu)到(dào)新加坡(pō)的高硫燃料油降至(zhì)历(lì)史低点，环(huán)比下(xià)降(jiàng)三分之二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫(liú)燃料油流入(rù)量有所上升，抵消了一部分中东出口(kǒu)的下滑(huá)；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用事业发(fā)电需(xū)求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划(huà)外检修(xiū)导致部(bù)分船货延期，目前(qián)5月的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在(zài)逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节(jié)整体进程较慢(màn)，预计原(yuán)定本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料油市(shì)场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但(dàn)同时低硫需(xū)求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本(běn)面的支(zhī)撑下(xià)，预计后市走(zǒu)势或较原油更为(wèi)抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油(yóu)整体回(huí)升空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短期内原油系品种波(bō)动将主要受到原油价格的影响，不过(guò)基本(běn)面(miàn)差异还是会(huì)让各品种(zhǒng)表现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃(rán)料油整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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