踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出(chū)了回(huí)A上市后最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了2023年一季(jì)报，实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹(jì)象(xiàng)。一季报显示，三(sān)六零截(jié)至3月31日的(de)股东数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝(pù)光了其(qí)重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿的营业(yè)收入，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为(wèi)此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继(jì)续亏(kuī)损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截至(zhì)报(bào)告期(qī)末(mò)，公司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出(chū)现不同程(chéng)度下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的(de)互(hù)联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业务(wù)收入增长，收(shōu)入(rù)为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润(顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗rùn)则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化(huà)退(tuì)市回A后首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度，三(sān)六(liù)零营业收(shōu)入(rù)为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利(lì)润(rùn)的表现则更差，除(chú)了(le)2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊(huái)，但到(dào)了(le)2021年净利润直(zhí)接下滑七(qī)成，只(zhǐ)录得(dé)9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零(líng)延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主(zhǔ)要系营业(yè)收入(rù)下降及对联营(yíng)企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度(dù)下(xià)跌(diē)9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)在(zài)训(xùn)练(liàn)AI大模型(xíng)上有天然(rán)优势(shì)，公司及创始人周(zhōu)鸿祎(yī)也在(zài)不同场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道表(biǎo)达对大模型的(de)看好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借(jiè)着这一风(fēng)口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短短(duǎn)不(bù)到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年(nián)初算起，涨(zhǎn顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗g)幅(fú)则(zé)达到(dào)了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价(jià)有所回(huí)调(diào)，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三(sān)六(liù)零(líng)年报和(hé)一季报出炉后(hòu)，股吧(ba)直接炸开了锅，多数(shù)投资者表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零(líng)的投资者人数大幅(fú)增加(jiā)。截至到去年(nián)底(dǐ)，公司有股东户(hù)数(shù)19.92万户，几乎连续(xù)六个季度(dù)保(bǎo)持基本(běn)不变，但到了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万(wàn)户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季度(dù)以股权投(tóu)资机构为代表(biǎo)的(de)十(shí)大股东却(què)在逢高大(dà)幅减持(chí)。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本(běn)基金管(guǎn)理有限公司-北(běi)京中发助力壹号投(tóu)资(zī)基金(jīn)（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东(dōng)合计(jì)减持超约(yuē)8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季(jì)度均价(jià)计套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六(liù)零的2022年(nián)财(cái)报，也(yě)首次把其投(tóu)资企业、造车(chē)新势力之(zhī)一的哪吒汽车去(qù)年财务数(shù)据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车（经营实(shí)体为“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据(jù)三六零此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车(chē)营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已(yǐ)经超(chāo)过(guò)百(bǎi)亿(yì)，达到(dào)超(chāo)112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽(qì)车的(de)增(zēng)资权。具体来看，三六零全(quán)资子公司三六零私(sī)募(mù)基金拟将(jiāng)其持有的对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对(duì)应的增(zēng)资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放(fàng)弃上述(shù)增资权后，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年(nián)12月28日，三六零又发布(bù)对外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签(qiān)署有关协议，以支(zhī)持(chí)哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投资进展》公告显示，为了(le)配合哪(nǎ)吒(zhā)汽车股改(gǎi)，三六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的账面(miàn)值出现(xiàn)较大投(tóu)资损(sǔn)失。2022年公司的投(tóu)资收(shōu)益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除(chú)出售欧(ōu)朋(péng)浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)带来(lái)的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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