金融(róng)界(jiè)5月15日(rì)消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据(jù)上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商(shāng)银(yín)行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值提(tí)升(shēng)和高质量发(fā)展”。参会机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是(shì)“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银(yín)行(xíng)股等都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证综指午(wǔ)后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估(gū)的后续走势，机(jī)构之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略(lüè)指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是(shì)对(duì)短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做(zuò)出(chū)的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资主题(tí)的(de)结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也(yě)指出(chū)，当前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后步入(rù)了热度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估(gū)值(zhí)的(de)角度而言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给(gěi)出许多个继续买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富(fù)中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的(de)首募规模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只(zhǐ)“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企(qǐ)ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更(gèng)是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年(nián)全(quán)市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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