今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之(zhī)下，引发了全行(xíng)业(yè)所有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理关(guān)注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基(jī)金，一季度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在(zài)人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领先的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金(jīn)一(yī)季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇(yǔ)就在一(yī)季报表示，一季度在(zài)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析ng>

　　开年以来，计算机行业在(zài)人(rén)工智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛(měng)进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自(zì)身业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的(de)背后，是(shì)相关公(gōng)司(sī)在产(chǎn)业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报基(jī)金一季(jì)度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年(nián)底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列(liè)外(wài)，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了(le)长(zhǎng)川(chuān)科技(jì)、华(huá)海清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报(bào)的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积(jī)极回报并没(méi)有保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水(shuǐ)平。去年三(sān)、四季(jì)度基本保持在90％以上的(de)仓位(wèi)水平，去年(nián)三(sān)季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理的另外(wài)一只基金(jīn)诺安成长并(bìng)没(méi)有(yǒu)太大变化，前十大(dà)重仓股相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写(xiě)道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将(jiāng)到(dào)来的(de)科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了(le)临近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度(dù)开(kāi)启的芯片(piàn)产业(yè)下行周(zhōu)期，随着疫情落(luò)下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季(jì)度库存水平接近正常(cháng)，各厂商(shāng)二季(jì)度毛(máo)利率水平(píng)见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端(duān)将对设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的产业(yè)趋(qū)势。海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需(xū)求的重要增长。新(xīn)需求将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半导体(tǐ)的(de)制裁已经到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体(tǐ)出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国(guó)晶圆(yuán)厂极(jí)限施压之愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析后，进(jìn)一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速(sù)扩产成熟制(zhì)程，另一(yī)方面在国内设备厂商(shāng)的配(pèi)合下(xià)，继续研(yán)发攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽然(rán)美国(guó)的制裁对我国(guó)先进制程的扩产(chǎn)造成了(le)一定的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大背景下，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金的规模也(yě)出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺安积(jī)极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季(jì)度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更(gèng)多来自(zì)于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话(huà)题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及投(tóu)资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的总(zǒng)规模也从(cóng)去(qù)年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一季度(dù)末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投研(yán)的副总，市场(chǎng)上(shàng)管理规模超(chāo)过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相(xiāng)关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在一季(jì)度主(zhǔ)要对对人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基(jī)金一季度新(xīn)进了海康威视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的(de)营收增(zēng)长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云(yún)计算和(hé)人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前(qián)主要产品包括内存接口等(děng)。晶(jīng)晨股份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度(dù)的时(shí)间就(jiù)狂买8个多亿，直接买(mǎi)进(jìn)第(dì)七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)在一季度退出兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外(wài)一(yī)只可投港(gǎng)股的兴全合(hé)宜(yí)基金在一季(jì)度除了加仓半导体等(děng)板(bǎn)块之(zhī)外，互联(lián)网板块(kuài)中的腾讯控(kòng)股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表示(shì)，随着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力(lì)在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季(jì)报的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的(de)投资思路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓(cāng)来看(kàn)，一季度末该(gāi)基金股票市值占基金总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年(nián)报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示，招商核(hé)心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票(piào)市值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来(lái)看(kàn)，重点布(bù)局(jú)了信息技术(shù)、可(kě)选消费(fèi)等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来(lái)看(kàn)，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集(jí)团(tuán)、金(jīn)蝶国(guó)际等。其(qí)中卫宁健康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了一(yī)些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国(guó)民航信(xìn)息(xī)网(wǎng)络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度(dù)初期(qī)，我们基于对经济(jì)复苏预期大概(gài)率偏弱的(de)判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢(féng)低增持了(le)港股中可(kě)能面临业绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程(chéng)度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行业的定(dìng)价(jià)出现(xiàn)了较为显(xiǎn)著的(de)偏离。我们(men)将基于(yú)中长(zhǎng)期的行业(yè)研究(jiū)视野，逆势而行。