财(cái)联(lián)社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏(hóng)）财(cái)联社记(jì)者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会(huì)，主要(yào)内容(róng)是进(jìn)行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整(zhěng)新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)，控制利(lì)差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续召集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前(qián)监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织保险行业协会(huì)以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布(bù)、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率(lǜ)和分(fēn)红水平等(děng)公司负债成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率对公司(sī)和行业(yè)的(de)影响，包括(kuò)对(duì)新产品(pǐn)定价、存(cún)量业(yè)务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析(xī)变(biàn)化(huà)等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险(xiǎn)公司包(bāo)括中国(guó)人寿(shòu)、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司(sī)有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的(de)一位(wèi)总精算(suàn)师表示，各险企基(jī)本就降低(dī)责(zé)任准备金评估利(lì)率达(dá)成共(gòng)识，有公司建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期(qī)年金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，以往的产品不(bù)受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非(fēi)标资(zī)产供给有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资(zī)产配(pèi)置面临挑战。同时(shí)，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监(行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的jiān)管按(àn)产(chǎn)品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就(jiù)降(jiàng)低责任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利(lì)率跟随评(píng)估利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险(xiǎn)公(gōng)司刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上(shàng)有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率(lǜ)调整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力(lì)致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债端(duān)主要(yào)通过调(diào)整(zhěng)寿险产品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方式(shì)来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜(qián)在(zài)的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通(tōng)过(guò)发布产品负面清单、下调演示(shì)利(lì)率、分产品调整评估利率等降低(dī)负债端(duān)成本。

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