看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个(gè)月(yuè)来累计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升(shē本初是谁ng)），生柴端(duān)的(de)需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报(bào)价相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历(lì)史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压(yā)力(lì)逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续需继续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎ本初是谁n)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预(yù)期(qī)，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不(bù)会(huì)像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会(huì)维(wéi)持(chí)高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计(jì)接(jiē)下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行(xíng)的预(yù)期，即(jí)豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的(de)。

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