金融界4月26日消息 国内期货市场(chǎng)早盘(pán)收(shōu)盘，商品期货(huò双修是指什么意思，双修是怎么进行的)跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪(双修是指什么意思，双修是怎么进行的hù)锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估值合适(shì)做多但是驱动(dòng)有限的阶(jiē)段。前期我们做空(kōng)纯碱的原因在于4月偏(piān)宽松的预期下，存在累库(kù)和(hé)订单(dān)下滑导致的(de)现货价格(gé)下(xià)降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期(qī)货(huò)重(zhòng)心下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检修、可(kě)流通(tōng)现货、投产延迟这(zhè)三点可能(néng)会构成反弹的驱动(dòng)。而目(mù)前来(lái)看，投产的变数(shù)预(yù)计不大(dà)；中游库存偏低，但(dàn)是现货(huò)反馈并(bìng)不存在缺货(huò)迹象，基差表现(xiàn)同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧是等待检修(xiū)的兑现造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现(xiàn)货存(cún)在(zài)企稳的迹象，但是驱(qū)动依(yī)旧(jiù)是等待(dài)检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现(xiàn)环比和同比(bǐ)上(shàng)都是相当出类拔(bá)萃，日均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的(de)水(shuǐ)平，而这一点和(hé)下游(yóu)反馈和实际(jì)地产的(de)表现(xiàn)并不匹配。同时，我们(men)观(guān)察到下游原片(piàn)库存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入(rù)五月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的(de)因(yīn)素，往年下游(yóu)存在压缩原片库存的可能(néng)性。但是从近期的现(xiàn)货反(fǎn)馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上调现货价(jià)格，产销维(wéi)持在较高水平，因此近(jìn)月确实(shí)难(nán)以出现回撤，总(zǒng)体还是正(zhèng)套思(sī)路。

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