财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复(fù)的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)市场的(de)整体观点是(shì)大(dà)概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段(duàn)，而未哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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