一度被(bèi)称为“机(jī)构投资者风向(xiàng)标”的股票(piào)ETF市场，迎来重大变(biàn)局，个人投资者不仅(jǐn)在新(xīn)发基(jī)金中占据主流，存(cún)量产品也超(chāo)过了(le)机构投资者占比。

　　多(duō)位业内人士对此表(biǎo)示(shì)，在基(jī)金行业ETF投教工作(zuò)成(chéng)效显著，ETF交(jiāo)易工具优势被投(tóu)资者逐渐认知，以及投资热点轮动加快、主题(tí)和行业ETF跟踪(zōng)效率较(jiào)高(gāo)等背景(jǐng)下，国内资(zī)本市场正在经历股民(mín)转基民，由“投个股”到“投ETF”的(de)转变。长期来看(kàn)，个人在(zài)股票ETF占比抬(tái)升，有(yǒu)利于投资者分散(sàn)风险(xiǎn)，提高市(shì)场交(jiāo)易活跃度，长远(yuǎn)可提(tí)高(gāo)A股市场稳(wěn)定(dìng)性。

　　新发(fā)权益ETF个人占(zhàn)比84％

　　个人投(tóu)资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新(xīn)成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个人投资者平均(jūn)占(zhàn)比(bǐ)83.9％，个人投资(zī)者俨然成为新发权(quán)益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人投资者比例为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个(gè)百分点，但(dàn)仍(réng)然在股票ETF市场占比超(chāo)过了机(jī)构资金。

　　针对个(gè)人投(tóu)资(zī)者占(zhàn)比的变化，华(huá)泰(tài)柏瑞指(zhǐ)数投资部总监助(zhù)理、基金经(jīng)理李沐阳表示，2018年以(yǐ)前，权益类ETF的规(guī)模主要集(jí)中在几大(dà)宽基(jī)ETF，一(yī)般(bān)都是机构(gòu)投资(zī)者做配置去(qù)买(mǎi)ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般出现，叠加全行业指数相关(guān)业务同仁在ETF投教工作上(shàng)的共(gòng)同努(nǔ)力，ETF作为交易工具(jù)的优势，越(yuè)来越被普通(tōng)个人投资者认(rèn)知，从而(ér)使个(gè)人股票占(zhàn)比的(de)大幅(fú)提升。

　　具体到今年新发(fā)ETF个人占比较高的现(xiàn)象，国泰基金也分析，今年以来(lái)A股市场(chǎng)持续回暖，投(tóu)资者情绪比较(jiào)积极，新发产品募资环境比较好，也(yě)越(yuè)来越(yuè)受(shòu)到个人(rén)投(tóu)资者的(de)青(qīng)睐。此外(wài)，ETF投资者大部分由股民转化(huà)而来，这些(xiē)个人投资者也认识到ETF持有一(yī)篮子股票(piào)，胜(shèng)率大概率更(gèng)高，相对于(yú)个股来说，也(yě)能更(gèng)好地分散风险。

　　基煜研究也补充(chōng)道，个(gè)人投资者“买新不买旧”的理念扎(zhā)根较深，更倾(qīng)向于交易(yì)新上市的ETF，而机构投资者(zhě)对于时间成本的(de)把控较严格(gé)，在(zài)看准(zhǔn)投资机会后，更倾向于去申(shēn)购(gòu)老(lǎo)产品(pǐn)。

　　近五年个人占比(bǐ)呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持(chí)行业或主题ETF

　　从近五年数据看，个人在股票(piào)ETF占比也呈现明显的(de)震荡(dàng)攀(pān)升(shēng)势(shì)头。

　　在2018年，个(gè)人在股(gǔ)票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持(chí)有比例平均分别为(wèi)36％、42％，2021年(nián)一度占(zhàn)比达到54.52％的高点，超过了机(jī)构资金，股票(piào)ETF作为“机构投资者风向(xiàng)标”成(chéng)为过去式。

　　到2022年，个(gè)人占比(bǐ)又(yòu)回落近5％，达到50.85％，但仍然(rán)超(chāo)过了机构占比。

　　分结构来看，在(zài)宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上升(shēng)1.5个百分点(diǎn)；而个人投资者占比较高的行业(yè)或主题ETF，同(tóng)期(qī)则从60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下(xià)降5.38个百分(fēn)点。

　　但由(yóu)于国(guó)内ETF整体仍在扩张态势(shì)中(zhōng)，个人投(tóu)资者在行业(yè)或主题ETF产品中占比(bǐ)下降(jiàng)，但绝对份额也是在增长的，这一数据更代(dài)表了(le)机构(gòu)投资者对行业(yè)或主(zhǔ)题(tí)ETF的认可度也在不(bù)断(duàn)抬升。

　　“我个(gè)人认为(wèi)是ETF投教工作在发(fā)挥作用(yòng)。”李沐阳表示，在下沉调研的过程中，我们(men)发现大部分投资者都会(huì)将较为低风险的(de)宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等(děng)产品作为尝试(shì)。潜移(yí)默化(huà)中(zhōng)，宽基ETF扮演(yǎn)了资(zī)产组(zǔ)合配置中的(de)一个(gè)重要的台阶(jiē)。

　　国泰基金也补充道，由于(yú)近年来(lái)行业轮动加快，而宽基ETF可以帮助投资者把握(wò)比(bǐ)较均衡的投资(zī)机会(huì)，受到资金关注。早在(zài)2018年和2022年，市场震荡(dàng)下行(xíng)，投资者的风险偏好有所降低，宽基(jī)ETF会比(bǐ)较(jiào)受欢迎(yíng)；而在(zài)市场上行时，行业中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西和(hé)主题异(yì)彩纷(fēn)呈(chéng)，机会又(yòu)多(duō)上(shàng)涨空间又大，风险偏好也随之上升，所以(yǐ)行业和(hé)主题ETF占(zhàn)比(bǐ)则会提升。

　　基煜研究也表示，近五年市场成交热情的提升带(dài)来了A股市场的(de)大幅发(fā)展(z中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西hǎn)，个人投资(zī)者入市规模激(jī)增，而在(zài)经历了多种行情风格的锤炼后(hòu)，尤其是操作(zuò)难度较高的2022年之后(hòu)，投资(zī)者们对于跑(pǎo)赢基(jī)准的(de)难度有了(le)更清晰的(de)认知，而ETF能(néng)够有效的跟上基准的(de)步伐；另一方(fāng)面，近(jìn)几年投资热点轮(lún)动较快，新的投资领域带来(lái)了大(dà)量(liàng)的(de)学习成本，而(ér)ETF的(de)投资门槛较低，运作透明度较(jiào)高，因而逐步(bù)获(huò)得个人(rén)投资(zī)者的认可。

　　具(jù)体来看(kàn)，基煜研究分析，一是随着A股(gǔ)市场愈发(fā)成熟、有效性提升，个人投资(zī)者对于β收益(yì)的认知将越来越深入(rù)，近几年可以看到更多投资者会基于大势(shì)选(xuǎn)择宽基投资工具；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，2019年至2021年，市(shì)场的(de)投资(zī)主线较为(wèi)清晰，如消费、新能(néng)源、医(yī)药(yào)等，因此行业(yè)主题基金ETF更容易(yì)受到追捧。

　　提升交易(yì)活跃度

　　长远可提高A股市场(chǎng)的稳(wěn)定性

　　随(suí)着个人占比的抬升(shēng)，股票ETF市场的交投活跃度也呈现明显(xiǎn)的提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元，同比增长(zhǎng)43％；年平均换手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表示，长(zhǎng)期来看，股票ETF市场(chǎng)个人占比超过机(jī)构(gòu)，有利于(yú)股民(mín)转为基民，为投资者分(fēn)散风险，提升交易活跃度，长远可(kě)提高A股市场(chǎng)的稳定性(xìng)。

　　国泰基金表示，ETF的(de)个人投资者大都(dōu)由股民(mín)转化而来，个人投资者发现ETF快捷、透明、成本低廉且(qiě)相(xiāng)比个(gè)股可(kě)以更好(hǎo)地平滑风险，也(yě)能够获得交易的(de)参与感，于是更多(duō)选择通过ETF来参与(yǔ)市场。相比个(gè)股来说(shuō)，ETF的风(fēng)险更分散波动也(yě)更小，因此个人投资者选择ETF而非股票，长远来看可提高(gāo)A股市场(chǎng)的稳(wěn)定性。

　　“个人投资者在(zài)ETF投资(zī)上可(kě)能(néng)交易频(pín)率更(gèng)高，也更容易受到市场消(xiāo)息(xī)的影(yǐng)响，这对于我们基金管理人(rén)的持续运(yùn)营和投资(zī)者陪伴都提出(chū)了(le)更高(gāo)的要(yào)求。”国泰基(jī)金(jīn)相关人士称(chēng)。

　　“更(gèng)高的个人占比(bǐ)可能会带来更(gèng)活跃的(de)交易，并带来更有吸引力的(de)市场。”李沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西