财(cái)联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一(yī)口牙县城(chéng)一套房”、“一(yī)口牙一(yī)辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经(jīng)常听到的玩笑话，透(tòu)露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却(què)步的无奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川等多地医(yī)保部(bù)门发(fā)布公告，于(yú)4月20日(rì)落实口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合(hé)治理措施，单颗种植牙的价格降低一(yī)半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们(men)在(zài)临床(chuáng)工作中，也看到不少患者延(yán)迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华(huá)口腔医学会种植专委会常(cháng)委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植(zhí)牙(yá)将为更多患者减轻医疗负担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保(bǎo)局披露，本(běn)次集(jí)采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构(gòu)的需求(qiú)量，达287万(wàn)套种植(zhí)体系统，约占国内年种植(zhí)牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元(yuán)左右。随着医疗(liáo)服务价格相关规定出台(tái)，三(sān)级公(gōng)立医院常规种植牙医疗服(fú)务价格为(wèi)单颗4500元(yuán)。

　　第(dì)四(sì)次全国口腔流(liú)行病学调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺(quē)失。新京(jīng)报贝壳财经记者(zhě)走访(fǎng)发现，多家北京民营连锁口(kǒu)腔机构在(zài)4月1日(rì)即开始了“集采价”的(de)种植牙促(cù)销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范(fàn)整合后的山东省口(kǒu)腔(qiāng)种植(zhí)医疗(liáo)服(fú)务价(jià)格项目4月1日正(zhèng)式落(luò)地实施(shī)。当天(tiān)，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价格落地(dì)执(zhí)行(xíng)，种植(zhí)牙(yá)相关的咨询量、问诊(zhěn)量、手术量(liàng)都大幅增长，其中手术数量比之前增(zēng)加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副(fù)院(yuàn)长、副(fù)主(zhǔ)任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子落地(dì)，种(zhǒng)植牙行业是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未来国内(nèi)的(de)种植(zhí)牙(yá)数量(liàng)，有望从目(mù)前每(měi)年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以(yǐ)上。”专(zhuān)家告诉南方(fāng)周末记者，他认为这个目标或许一(yī)年后就能实(shí)现。而(ér)对于起(qǐ)步(bù)较晚的(de)国产种(zhǒng)植(zhí)牙耗材厂商(shāng)而言(yán)，集采是压力(lì)也是机会。一位国产种植牙企业代(dài)表(biǎo)透露(lù)，尽管国(guó)产品牌产品拥(yōng)有一定(dìng)的价格(gé)优势(shì)，但销售份额(é)占(zhàn)有率尚不(bù)足10％，本次集采(cǎi)后很难快速(sù)放(fàng)量或(huò)实现“国产替代”。但对于临床应(yīng)用(yòng)时间短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模(mó)的扩大，将有助于企(qǐ)业积累更(gèng)多(duō)的临床应用数据和案例，对(duì)未来(lái)长期的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳(nà)入集采带(dài)动(dòng)国(guó)内耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化和支付能力提高，近年来种植牙需求呈现爆(bào)发式增长。根(gēn)据牙博士招股说明书(shū)，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模(mó)为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为22.07％，预计(jì)2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合(hé)增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游设备和耗材企业：种(zhǒng)植(zhí)类(lèi)如华(huá)西口腔科技(jì)中心等(děng)；修补类如正海生物、奥精医(yī)疗等；设备类如口腔全景机和锥(zhuī)形束投照计算机重组断层影(yǐng)像设备的(de)美亚光电等；数字软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以及他们的(de)上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中(zhōng)游为器械经销商(shāng)：松(sōng)佰牙科等；下游为口腔医疗(liáo)机(jī)构如(rú)通策医疗、拜(bài)博口腔(qiāng)等。

　　浙商证(zhèng)券(quàn)孙建(jiàn)等(děng)人在3月20日(rì)发布的研报(bào)中表示，种(zhǒng)植(zhí)牙集采降价(jià)后，其(qí)渗透率有望得到(dào)快速提(tí)升，同(tóng)时加速国产(chǎn)口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检测设备需求(qiú)释放(fàng)。中游(yóu)设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透(tòu)率提升(shēng)，民营医(yī)院和诊所的设备需(xū)求弹性更大(dà)，国产设备依托性(xìng)价比(bǐ)优势(shì)聚焦(jiāo)民营市(shì)场。口腔CBCT上游核心零(líng)部件上市公司(sī)主要为(wèi)奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙(yá)科一直都被投资者视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关(guān)于牙科(kē)的纯(chún)正(zhèng)上(shàng)市公(gōng)司只有通策医疗这(zhè)一家(jiā)。也正是因为(wèi)如(rú)此，自通(tōng)策(cè)医疗借(jiè)壳上(shàng)市以来，其便(biàn)一直备受资(zī)金的(de)追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资本市场走势(shì)一(yī)路(lù)下行，前年(nián)最风(fēng)光(guāng)的时候曾(céng)触(chù)顶1300亿元市值，而(ér)不到(dào)2年的(de)时(shí)间内市值蒸(zhēng)发超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的(de)财报数(shù)据(jù)来看，种植业务位列通策医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对(duì)通策医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不可或缺的(de)市场(chǎng)。业内(nèi)人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医疗的盈利(lì)能力很可能(néng)受(shòu)影响。面(miàn)对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁(suǒ)机(jī)构(gòu)失去(qù)了(le)此前集团采购优势(shì)，与公(gōng)立医院及其他民营(yíng)口腔机构站在中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵同一起跑(pǎo)线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影响(xiǎng)种植(zhí)牙最终利润率。

　　通(tōng)策(cè)医(yī)疗面对的最大的问题是，怎么(me)能把这些增量转化为自己(jǐ)的增量。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万家医(yī)疗机(jī)构，其中(zhōng)有1.4万家(jiā)民营医(yī)疗(liáo)机构(gòu)，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足(zú)够广(guǎng)的(de)口腔机构，二得有足够(gòu)多的(de)医护人员。“种植牙放量一(yī)直是(shì)其所(suǒ)期待的一件事(shì)。”3月23日(rì)，通(tōng)策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发(fā)布的财报中提及——医(yī)护人(rén)才储备，这(zhè)也是其(qí)这两年(nián)最重要的(de)战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪(jì)要(yào)中提(tí)到(dào)，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润(rùn)下降是由于2022年(nián)新增了40名医生储备，增加的人力成本影响了(le)900万(wàn)元利润。通(tōng)策医疗2022年(nián)三季(jì)度财报中提到(dào)，为“后集采”时(shí)代(dài)准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院(yuàn)快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英(yīng)医院(yuàn)在最短的时间成为当地第(dì)一的(de)口(kǒu)腔医院(yuàn)。值(zhí)得注意的是，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要(yào)的(de)发展计划”。而如今(jīn)，目前来看，该计(jì)划仍(réng)处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年(nián)蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三(sān)季(jì)度贡(gòng)献收(shōu)入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗董秘提到(dào)，这几年(nián)相(xiāng)关医(yī)生的储备已经足够了，“（种植牙）量再增(zēng)长(zhǎng)10倍也够”。“以价(jià)换量更容易形(xíng)成(chéng)规模效(xiào)应。目前种植牙(yá)渗(shèn)透率低，随(suí)着价(jià)格差异化(huà)定(dìng)价(jià)，总量的快(kuài)速(sù)增加仍有望形成(chéng)规模的(de)较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的观点。一位长期关注消费医(yī)疗的行(xíng)业人士分析，通策医疗的主要(yào)市场仍(réng)在(zài)浙江，但即使在(zài)浙(zhè)江，面(miàn)对接下来激(jī)烈(liè)的种植牙(yá)市场(chǎng)，也没有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集(jí)采，未来(lái)种植牙也会(huì)慢慢从(cóng)一个高毛利业务变成低(dī)毛利(lì)业务。因为(wèi)这一部(bù)分(fēn)对医(yī)生(shēng)的(de)技术(shù)要(yào)求并没有(yǒu)那么高(gāo)，主要靠的(de)是设备定位、辅(fǔ)助软件和三(sān)维(wéi)建模。所有的(de)口(kǒu)腔诊(zhěn)所都能做，没有那么深的(de)护(hù)城河(hé)，所以市场(chǎng)竞(jìng)争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口腔医(yī)院(yuàn)市(shì)场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也不(bù)大。“其实在集(jí)采消息出来(lái)之前，民营口腔诊所就因为价格战的(de)原(yuán)因(yīn)，自己就(jiù)把价格压下来了(le)。低(dī)于(yú)4500元的(de)种植价格，在业内其实已经比(bǐ)比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很(hěn)多民营口腔(qiāng)诊所面(miàn)临着巨大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊(zhěn)所房(fáng)租、水电以及人工费用等(děng)，其实(shí)利润不算高。有医疗投资机(jī)构工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口腔(qiāng)机(jī)构都(dōu)处于(yú)亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所(suǒ)或大批退(tuì)出

　　中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵有业内人士给予了一个(gè)乐观(guān)的预测，当(dāng)集采(cǎi)降(jiàng)低价格后，原本属(shǔ)于(yú)改善型医疗需求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将会(huì)成为百姓(xìng)们(men)的基本需求——几十亿颗失牙(yá)的市场会(huì)打开。这几乎奠定了一个薄利(lì)多销的(de)局(jú)面。但这(zhè)并不(bù)是在(zài)所有牙科诊所都会(huì)发生(shēng)的(de)局(jú)面。当耗材(cái)价格下降后，牙(yá)医(yī)利益会(huì)受到(dào)直(zhí)接冲击(jī)。“在大部分诊所里，医(yī)生收(shōu)入是(shì)和(hé)耗材挂钩的(de)。这(zhè)和(hé)骨科(kē)心脏支(zhī)架集采的(de)影响类似，医(yī)生的(de)工作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业(yè)内人士表示最担(dān)心的是到(dào)底(dǐ)能不能(néng)以(yǐ)价换量。如果薄利了，但(dàn)最终没有多销，经(jīng)营可能(néng)难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所(suǒ)有科室中，最适合(hé)独立执业的。即便在改革开放之前，全国各地的(de)个(gè)体(tǐ)牙医(yī)也不(bù)在少(shǎo)数。国(guó)家卫生统计年(nián)鉴显(xiǎn)示(shì)，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所(suǒ)加起来有(yǒu)66000多(duō)家，提供的口腔(qiāng)医疗服(fú)务占到总(zǒng)量69％左右(yòu)。民营口腔医院(yuàn)或诊所的一(yī)大(dà)特点就是(shì)连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科(kē)诊所(suǒ)都是(shì)“个体户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人能力，牙医独立执业(yè)会比其他(tā)专科(kē)容易很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的暴利(lì)在上游的(de)厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润空间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内(nèi)人(rén)士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的(de)增长，薄利了之后(hòu)又没(méi)多(duō)销，就(jiù)形成了一个悖论。当收入不足(zú)以支(zhī)撑过高的运营成本时(shí)，一些诊所不得不关(guān)停(tíng)退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过(guò)程中，应对牙齿缺失(shī)时最后的办法，更(gèng)重要的是提高公众对口腔卫生的关注意识(shí)。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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