作者:于博 蒋(jiǎng)佳榛
事件描(miáo)述
2023年5月11日,国家(jiā)统(tǒng)计(jì)局公(gōng)布了4月份的通胀数(shù)据:4月(yuè)份居民消费价格(gé)同(tóng)比上涨0.1%,环比下(xià)降0.1%,工业生(shēng)产者(zhě)出厂价格同(tóng)比下降3.6%,环比下降0.5%。
核心(xīn)观点(diǎn)
1、4月CPI环比降幅收(shōu)窄,同比涨幅回(huí)落至0.1%;其(qí)中,鲜菜、猪(zhū)肉价格续降,出行价格上(shàng)涨。
2、4月PPI环比下降(jiàng)0.5%,同比降幅扩大至-3.6%;其中,分项价(jià)格(gé)跌多(duō)涨少(shǎo),黑金价格(gé)走弱。
3、4月(yuè)CPI同比(bǐ)离转负仅一(yī)步(bù)之遥(yáo),是否到了(le)需要担心通缩(suō)的时候?我们认为“通(tōng)缩(suō)论”言过(guò)其实:一方(fāng)面(miàn),今(jīn)年初以(yǐ)来核心CPI有所反弹,意味着通缩压力正逐步缓解;另一(yī)方面(miàn),4月CPI环(huán)比降(jiàng)幅(fú)收窄、核心CPI环比回(huí)升,也(yě)指向当前经(jīng)济仍在温(wēn)和修复。下半年随着(zhe)生猪(zhū)价格筑底回(huí)升、消费(fèi)需求逐步回暖(nuǎn),物价水平有望(wàng)回归正常水(shuǐ)平,通(tōng)缩和通(tōng)胀均不构成当前主要矛(máo)盾。
目录
1、食品拉低(dī)通胀,核心(xīn)通胀持(chí)平
2、菜、肉价格续(xù)降,出(chū)行价(jià)格上涨
3、PPI环比走弱,同比(bǐ)降幅扩大
4、价格跌多涨少,黑金价格走弱
5、通(tōng)缩言过(guò)其实,关(guān)注核(hé)心通(tōng)胀
以下是正文
食品拉低通胀,核心通胀持平
4月CPI环比下降0.1%,降幅较上(shàng)月收窄0.2个pct,同比回(huí)落0.6个pct至(zhì)0.1%,其中翘(qiào)尾、新(xīn)涨价分别影响0.3、-0.2个百分点。从结构上看,食品项仍是(shì)主要拖累,4月食品价格环比(bǐ)下降1%、非食品价格则环比小幅上涨0.1%。剔除食品和能源后,4月(yuè)核心CPI环比回升0.1个百分点至0.1%、同(tóng)比持平至0.7%。
菜、肉价(jià)格(gé)续(xù)降(jiàng),出行价格上涨
食品(pǐn)方(fāng)面,菜、肉价格(gé)续降,仍是主(zhǔ)要拖累。受受生猪产(chǎn)能充足以及消(xiāo)费淡季影响,猪肉(ròu)价(jià)格环比续(xù)降3.8%,但降幅较上月收窄0.4个pct;鲜菜、鲜果(guǒ)大(dà)量上市,带动价格分别环比下降6.1%、0.7%,降幅(fú)较(jiào)上月(yuè)收窄1.1、走阔1.1个pct。非食品方(fāng)面,小长假出行需求带动旅游价格环比(bǐ)上涨(zhǎng)4.6%,受车企降价促销以及(jí)国内油价下降(jiàng)影响,交通(tōng)工具及交通工具(jù)用燃料(liào)价格环比(bǐ)分别下降0.9%、1.6%。
PPI环(huán)比走弱,同比降(jiàng)幅扩大
受国内外(wài)市场(chǎng)需(xū)求表现偏弱及国际大宗商(shāng)品价格波动影(yǐng)响,4月PPI环比(bǐ)下降(jiàng)0.5%,同(tóng)时受上年同期(qī)高基(jī)数(shù)的影(yǐng)响,同比降幅扩大(dà)1.1个(gè)pct至(zhì)-3.6%,其(qí)中翘(qiào)尾(wěi)、新涨价(jià)分别影(yǐng)响-2.6、-1.0个百分点。国内生产资料、生(shēng)活资(zī)料价格环比分别下降0.6%、0.3%。
价格跌多涨(zhǎng)少,黑金价格走弱
分行业看,国际原油价格波动(dòng)带动国内油煤加工、化学原料及制(zhì)品相关行业价格(gé)环(huán)比分别下降2.3%、1.1%;受国(guó)内需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)不及预期影响,黑(hēi)金采选及(jí)冶(yě)炼、有(yǒu)色采选相关行业价格结束自去年(nián)底以来(lái)的强(qiáng)势75g牛奶等于多少ml,75g牛奶等于多少毫升表现,环比分别下(xià)降(jiàng)0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在产能继持续释放(fàng)、供给相(xiāng)对(duì)充足的影响下,价(jià)格环(huán)比续降4%。
通缩言过其实,关注核心通胀
4月CPI同比降至0.1%的历史较低水平,离(lí)转(zhuǎn)负仅一步之遥,是否到了需要担心通缩的时候?我(wǒ)们(men)认为,应当理性看待(dài)物价(jià)数据,“通缩(suō)论”言过其实:一方面,去(qù)年下半年(nián)核心CPI同比持(chí)续徘徊在0.6%的(de)历(lì)史(shǐ)低(dī)位,但(dàn)今年(nián)初以(yǐ)来有所反弹,意味(wèi)着(zhe)通缩压力(lì)正在逐步(bù)缓(huǎn)解;另一方面,4月CPI环比降幅收窄(zhǎi)、核心CPI环(huán)比回升,环比走势(shì)均处(chù)于正常波(bō)动区间,也指(zhǐ)向当前(qián)经济仍在温和修复。往前看,去(qù)年(nián)二(èr)、三季度受疫(yì)情影响供给偏紧,CPI同比涨幅较高(gāo),高基(jī)数或对今(jīn)年后续CPI同(tóng)比读数持续(xù)造(zào)成(chéng)扰(rǎo)动。我们认为,应更(gèng)多关注环比变动(dòng)情况以及核心(xīn)CPI的走势(shì)。而随着下半(bàn)年生(shēng)猪需求的回升(shēng),以及(jí)中央猪肉收储工作(zuò)的开展,生猪价(jià)格有望(wàng)筑(zhù)底回升,食品项对CPI的(de)拖累将有所缓解,下半(bàn)年(nián)物价(jià)水平有(yǒu)望逐步回(huí)归至正常水平、整体将保持温(wēn)和上涨态势,通缩和通胀均不构成当(dāng)前经济的主要(yào)矛盾。
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最新评论
非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了