踩(cǎi)上AI风口的三六(liù)零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于(yú)周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为(wèi)减持(chí)铺(pù)路。但与暴(bào)涨的股价和(hé)市值相比(bǐ)，公(gōng)司的(de)基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交出了(le)回A上市后最差年报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班损。三六零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报(bào)一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三六零截至(zhì)3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去(qù)年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一(yī)季(jì)度股东(dōng)户数(shù)增(zēng)加约(yuē)13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的年报同(tóng)时曝光了(le)其重要(yào)投资企业(yè)哪吒汽(qì)车2022年(nián)的财务数(shù)据(jù)，后者(zhě)录得133亿的(de)营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿(yì)多投资损失(shī)。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今(jīn)年(nián)一季度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告期末，公司(sī)总资(zī)产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业务(wù)收(shōu)入增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退市(shì)回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊(huái)到下滑。净(jìng)利润的表现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元(yuán)外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利(lì)润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损，公司称主要系营业收(shōu)入(rù)下降及对联(lián)营企(qǐ)业投资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大幅减(jiǎn)持

　　股价(jià)一(yī)度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿(hóng)祎也在不同场合(hé)、通过(guò)不同渠道(dào)表达(dá)对大模型(xíng)的(de)看好(hǎo)，传递公(gōng)司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借(jiè)着(zhe)这(zhè)一(yī)风口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如果从年(nián)初(chū)算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从(cóng)400多(duō)亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有(yǒu)所回(huí)调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报(bào)和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅(guō)，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)注意到，随着今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的投(tóu)资者人数大幅(fú)增加。截至(zhì)到去年底，公司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基(jī)本不(bù)变，但到了今年一(yī)季度(dù)末股东数(shù)来到32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为(wèi)代(dài)表的十大股(gǔ)东却在(zài)逢高大(dà)幅减持。十大股东名单(dān)显示，一季度“北京(jīng)中关村资(zī)本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公司(sī)-北京(jīng)中发(fā)助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘(yuán)股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大(dà)股东(dōng)合(hé)计减持超约8500万(wàn)股，即(jí)便按一季度(dù)均(jūn)价(jià)计(jì)套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三(sān)六零新增(zēng)9亿(yì)投资损失

　　此次三六(liù)零的(de)2022年财报(bào)，也首次(cì)把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一的哪吒(zhā)汽(qì)车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告(gào)披露(lù)的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资(zī)权。具体来看，三六零全资子公司三(sān)幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班六(liù)零私募基金拟(nǐ)将其持有的(de)对(duì)应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限合伙企业，对(duì)应的增资额为10亿(yì)元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述(shù)增资权后，三(sān)六零持(chí)有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六(liù)零(líng)又发布对外投(tóu)资进展(zhǎn)公告(gào)称，已(yǐ)与哪吒汽(qì)车各股东(dōng)方(fāng)签署有关协(xié)议，以(yǐ)支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布(bù)《关(guān)于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年(nián)财(cái)务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三六(liù)零持有股权的账面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的(de)投资(zī)亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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