随着(zhe)3月进出口数(shù)据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货(huò)分析(xī)师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在她看(kàn)来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游(yóu)玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击(jī)程度相对(duì)有(yǒu)限，但在(zài)一定真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态程度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政(zhèng)治冲(chōng)突(tū)导致美(měi)国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出口市(shì)场(chǎng)新(xīn)增南(nán)美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格的回(huí)落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大(dà)宗商品价(jià)格(gé)处于全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口(kǒu)量(liàng)在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示(shì)出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日(rì)报(bào)记(jì)者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球(qiú)实体企业承压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到(dào)一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源(yuán)的回落(luò)背(bèi)景下供(gōng)应的(de)回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴(bàn)随(suí)海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前(qián)期待(dài)发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去年(nián)的出口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度讲可(kě)能还是优先国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协(xié)价格(gé)可能更低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润(rùn)并不(bù)高(gāo)，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在(zài)海外的(de)生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么(me)这(zhè)部分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其他地区(qū)，可(kě)能会由于海外(wài)需求回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口(真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而(ér)已，也并一定(dìng)能够(gòu)说(shuō)明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提(tí)升的(de)趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预(yù)期变(biàn)化(huà)可能(néng)会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有(yǒu)继续(xù)增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期(qī)现货(huò)价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平衡相(xiāng)对(duì)宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未来(lái)出(chū)口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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