金融界5月(yuè)12日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商(shāng)品期货多(duō)数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪(hù)锡、社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆(dòu)一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公布的数(shù)据，美国4月(yuè)生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出(chū)生产物(wù)资通胀压(yā)力进一步趋(qū)缓。结合此前发布的(de)美国4月(yuè)CPI数(shù)据，6月美联(lián)储(chǔ)大(dà)概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面(miàn)，此前(qián)加息结束乃至降息已(yǐ)然成为一种共识，因此本周在美联(lián)储越(yuè)来越多官(guān)员(yuán)为(wèi)鹰派站台的情(qíng)况下，预计从加(jiā)息结束到降(jiàng)息(xī)周期(qī)开(kāi)启(qǐ)，仍有(yǒu)近(jìn)一(yī)个季度的时间，在此期间将(jiāng)面临经(jīng)济(jì)和政(zhèng)策(cè)的(de)不确(què)定(dìng)性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅度。另一方面(miàn)，上(shàng)周初(chū)请失业金人数升至2021年以来的(de)最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)，劳动力市场正(zhèng)在(zài)降温。同时(shí)国内社(shè)融超预期下滑，白(bái)银因工业(yè)属性偏强(qiáng)大幅下跌，在(zài)情绪修复之前(qián)难言企(qǐ)稳(wěn)，后续(xù)还(hái)需关注海外衰退(tuì)预期的(de)发(fā)酵情(qíng)况。

　　方正中期(qī)期货：经济衰退预期与有(yǒu)色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前(qián)期强(qiáng社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面)调从(cóng)宏观经济衰退(tuì)预期角度出(chū)发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行(xíng)情(qíng)，当前逐步兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济(jì)衰退预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金(jīn)属(shǔ)行(xíng)情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软增(zēng)加美联(lián)储(chǔ)政(zhèng)策(cè)转向宽松预期(qī)以(yǐ)及经济风险依然利好贵金属，但是美(měi)元指数大幅上升使得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等有(yǒu)色金(jīn)属大幅下行，拖累工(gōng)业(yè)属性(xìng)较强的(de)白银(yín)走势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与(yǔ)有色金属大幅回落等因素综合影(yǐng)响下，白银(yín)高位回落，下方仍有一定(dìng)的空(kōng)间，首(shǒu)先关(guān)注(zhù)24美(měi)元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有(yǒu)效(xiào)跌破该位置将会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关(guān)键(jiàn)支撑；上方关(guān)注继续(xù)26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍(réng)未走(zǒu)完，建议继续等(děng)白银(yín)行情(qíng)企稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险需求，美联储政策收紧预期(qī)迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属(shǔ社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面)持续走强(qiáng)，当前继(jì)续关注(zhù)调整行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业(yè)风险与债务上限风险、央行购金(jīn)持续等宏观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低(dī)做(zuò)多配置依然是核心建议(yì)。

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