金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办的(de)“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升(shēng)和(hé)高(gāo)质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为(wèi)这是“中特估(gū)”概(gài)念的(de)升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿(yì)级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国(guó)平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发(fā)威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部(bù)分(fēn)高(gāo)分红国企标(biāo)的近期(qī)显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特估”三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值(zhí)和交(jiāo)三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏(piān)空。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步(bù)入(rù)了(le)热(rè)度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓(cāng)有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间(jiān)和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的(de)经济预(yù)期下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了(le)市场定价的(de)有效(xiào)性，但(dàn)也提(tí)高了(le)业(yè)绩驱动策略的潜在回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经(jīng)理表示许多中特估(gū)的龙头股在(zài)当前位置(zhì)对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出(chū)许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的(de)首(shǒu)募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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