财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内(nèi)获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正陆(lù)续召(zhào)集(jí)相关保险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损(sǔn)，要(yào)求新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集了多家(jiā)寿(shòu)险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财(cái)联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会人(rén)身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多(duō)家保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率和分(fēn)红(hóng)水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率对公司和(hé)行业的(de)影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析(xī)变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北京参会的(de你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名)保(bǎo)险公司包括(kuò)中国(guó)人寿(shòu)、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南(nán)京参会(huì)的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保险公司有合(hé)众人寿、国富(fù)人(rén)寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师(shī)表示，各险企基本(běn)就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再(zài)动态(tài)调(diào)整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司(sī)业内人士对财联社(shè)记(jì)者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，以往的产(chǎn)品不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下行，长久期债券(quàn)和(hé)优(yōu)质(zhì)非(fēi)标(biāo)资产(chǎn)供(gōng)给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率较大、对投(tóu)资(zī)收(shōu)益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监(jiān)管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本(běn)将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随(suí)评估利率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占(zhàn)比提升(shēng)，有望(wàng)缓解人(rén)身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本(běn)属性有望进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率(lǜ)均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发(fā)《关(guān)于调整寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预(yù)定利率调整为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市(shì)场(chǎng)来看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，险企销售大量(liàng)高负债成本、低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对(duì)利(lì)率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投资端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外(wài)，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主要通(tō你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名ng)过调整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差损风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通(tōng)过(guò)发布产品负面(miàn)清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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