投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的(de)公募(mù)基(jī)金主要(yào)集(jí)中在(zài)能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的(de)故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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