财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本(běn)面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在(zài含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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