看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调(diào)查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的(de)广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求(qiú)淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看(kàn)，菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发(fā)生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加(jiā)基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际(jì)变化和(hé)需(xū)求预(yù)期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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