科创板不必迅速进一步放宽行业限制或进行别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了调(diào)整，应(yīng)在(zài)坚持现有上市(shì)标准的基础上，更好地发掘(jué)与储(chǔ)备符合标准的(de)拟(nǐ)上市公司(sī)资源，做好(hǎo)培(péi)育与辅(fǔ)导工作。

　　今年一季度(dù)，分(fēn)别有8家(jiā)和5家(jiā)公司申报科创(chuàng)板和创业板(bǎn)上(shàng)市获受理(lǐ)，受(shòu)理(lǐ)企业总量同比减(jiǎn)少超过三成。而股票发行注册(cè)制的全面(miàn)落地(dì)实施(shī)，使(shǐ)得部分同时满足两板上市条件(jiàn)的公司有观望甚(shèn)至向主板(bǎn)流动的倾向。而当前，科创(chuàng)板不必迅速进一步放宽行业限制或进行调整(zhěng)，应在坚持现(xiàn)有上市标准(zhǔn)的基础上(shàng)，更好(hǎo)地发(fā)掘与储(chǔ)备符(fú)合(hé)标准的(de)拟上市公司(sī)资源，做(zuò)好培育与(yǔ)辅(fǔ)导工作，在(zài)保证上市公(gōng)司质量和板块(kuài)特色的前提下处理好板块公司的数量与质(zhì)量之间(jiān)的关系。

　　从发(fā)展完整、有效、合(hé)理的多(duō)层次资(zī)本市(shì)场的角(jiǎo)度看，内地多层次资(zī)本市场(chǎng)的(de)板块架构在全(quán)面实行注册制后更加清晰，各板(bǎn)块特色更(gèng)加鲜明(míng)并通过(guò)挂牌(pái)、转板、分(fēn)拆上市(shì)、并购重(zhòng)组加(jiā)强了(le)有机(jī)联系，多元包(bāo)容的上(shàng)市(shì)条件对(duì)不同(tóng)类(lèi)型(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了xíng)、不(bù)同(tóng)成长阶(jiē)段(duàn)的企业(yè)上市实(shí)现(xiàn)全(quán)覆盖，其中科创板特别强(qiáng)调突出“硬科技”特色，科(kē)创(chuàng)板面向世界科技前(qián)沿(yán)、面向经(jīng)济主战场、面向国家重大需求。

　　《首次公(gōng)开发行股票注册管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》对主(zhǔ)板、科创板、创业板(bǎn)的板块(kuài)定位(wèi)提(tí)出了总(zǒng)体要求，同时沪、深、北交易所(suǒ)分(fēn)别在配套业务规则中对(duì)相关板(bǎn)块(kuài)定位进一步释明。需要注意的是，如(rú)果以模糊(hú)板块定位与特色、减少上市标准包容性(xìng)与差异性为代价(jià)，有可能(néng)对全面注(zhù)册制、多层次资本(běn)市场为不同(tóng)类型的(de)上市企业(yè)提供符合自身特点(diǎn)的上市渠(qú)道(dào)的初衷(zhōng)造成干扰，对板块特征和(hé)投资(zī)者(zhě)群体差(chà)异带来模糊，有可能与其他市(shì)场、其他板块的定位重(zhòng)叠、冲(chōng)突并降低(dī)注册制(zhì)的效率和优势，还有(yǒu)可能给横(héng)向错位竞争、差(chà)异发展、协同高效与纵向互联互通、层层递进、功能互补的(de)相(xiāng)互补充、互为(wèi)促进的(de)多层次资本(běn)市场体系带(dài)来一定(dìng)影响。

　　从保持(chí)科创板行业(yè)高集(jí)中(zhōng)度(dù)以(yǐ)及引致(zhì)的集(jí)群、集聚、集成效应的(de)角度来看，由(yóu)于(yú)科创板突出“硬科技”特色(sè)，重点支持(chí)新一(yī)代(dài)信息(xī)技术、高端装备、新材料(liào)等高新技术产业和(hé)战略性(xìng)新兴产(chǎn)业，因此科(kē)创板(bǎn)上市公司主要(yào)都是符合国家战略、突破(pò)关键(jiàn)核心技术、市场认可度高的科技创(chuàng)新企业。行业集中度高，会自(zì)然而然地带来横向同行的(de)集(jí)群效(xiào)应、纵向上下游的集(jí)聚效应、功能(néng)型(xíng)平台的集成效应，有(yǒu)利于(yú)企(qǐ)业共同提(tí)升与发展(zhǎn)、更(gèng)快(kuài)做大(dà)做强，有利于逐步形(xíng)成集成(chéng)电路(lù)、生物医药等多个战略性新兴产业集群和(hé)构建硬(yìng)科(kē)技标杆性特色板块。

　　从吸引符合科创(chuàng)板特色标(biāo)准(zhǔn)要求的(de)拟上(shàng)市公司的角(jiǎo)度来看，科创(chuàng)板不宜改变现(xiàn)有的更为强化和(hé)强(qiáng)调企业成长性、研发投入、自主创新能力、估值等(děng)指标的独有特点。科创板(bǎn)进(jìn)一步淡(dàn)化了(le)对于拟上(shàng)市(shì)企业(yè)营收、净(jìng)利(lì)润(rùn)等指(zhǐ)标要求，不再“净(jìng)利(lì)润至上”，提升(shēng)了资本市场对(duì)创新经济的包容度。可以说，设立科创板的出(chū)发点或定(dìng)位(wèi)正是为创新企业特(tè)别是硬(yìng)科技企(qǐ)业的成长赋能，即通(tōng)过市场机(jī)制实(shí)现资产(chǎn)定价、资源配置和资本流动的高效率(lǜ)，提(tí)升企业的公司(sī)治理和运营(yíng)管(guǎn)理水平。这使得科创板能更(gèng)加快速地协助资本直达(dá)实体经(jīng)济，支(zhī)持企业创新(xīn)、激发(fā)经济活力、加(jiā)快实施创新驱(qū)动发(fā)展战(zhàn)略，将掌握关键(jiàn)核心技术的(de)优秀科技企业(yè)和顺应“双循环”的优秀创新创业企业快速推向资本市场(chǎng)，获得包括机构投资者(zhě)与个人投资者的认同与助力(lì)，进而提(tí)供更(gèng)完整、更全面、更优(yōu)质的金融(róng)支持，有效(xiào)提升创(chuàng)新载体的生机与资本市场活力。

　　从已上市公(gōng)司情况看，科创板公(gōng)司研发投入与(yǔ)营业收入之比(bǐ)、研发人员(yuán)占公司人(rén)员总数之比、平均(jūn)发明专(zhuān)利数量等均高(gāo)于其他市场板(bǎn)块(kuài)。应当注意的是，如果科创(chuàng)板的扩(kuò)容改变了(le)前(qián)述的功能定(dìng)位(wèi)与(yǔ)个体(tǐ)特色，有(yǒu)可能影响到(dào)科(kē)创板直接融(róng)资服务(wù)与(yǔ)制(zhì)度供给的多(duō)元性、包容(róng)性、差异性、可得性、市场导向性，还可能影响到科创板(bǎn)联系和(hé)连接特定行(xíng)业、类型、规(guī)模、成(chéng)长阶段的企业和具有(yǒu)与之相(xiāng)应的(de)知识(shí)、经(jīng)验(yàn)、能力、稳健性、风险(xiǎn)偏好(hǎo)的投资者(zhě)，影响到(dào)特定市场与板块的价格(gé)发现功(gōng)能、价值投资理念和整体抗风(fēng)险(xiǎn)能力。综上(shàng)所述(shù)，科(kē)创板不必急于“跑步(bù)”扩容。

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