华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度(dù)首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的(de)是“华尔街之狼(lá胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸ng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周(zhōu)二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人(rén)身价为147亿美元(yuán)，排名世界(jiè)富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经(jīng)济(jì)结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究表示，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者的资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报(bào)告指(zhǐ)出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎一直在使(shǐ)用从(cóng)新投(tóu)资者那里获得的资金向老投(tóu)资(zī)者(zhě)支(zhī)付股息(xī)。“这种类似庞氏(shì)骗局的经(jīng)济(jì)结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为最(zuì)后一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的(de)股票(piào)被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次(cì)报(bào)告的(de)资产净值高(gāo)出218％，远远高(gāo)于(yú)所有可比公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均低于(yú)各自的(de)资产(chǎn)净(jìng)值。资产净值是(shì)衡量基金业绩的关键指标，衡(héng)量基(jī)金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的(de)是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这(zhè)是迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股(gǔ)公司(sī)中最高的。兴登堡指(zhǐ)责(zé)伊坎以股票而不是现(xiàn)金的形(xíng)式发放股息，并让伊(yī)坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个(gè)月后，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系(xì)密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情(qíng)况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登(dēng)的(de)几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益为代价(jià)获取利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露(lù)的信息，我(wǒ)们(men)相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩(jì)将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的(de)投资范(fàn)例。“我过(guò)去(qù)25年的激进主义投资已经很好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将我们的维权原则付诸于我(wǒ)们的多数控(kòng)股(gǔ)公司以及我们投资部门(mén)持有的(de)少数股(gǔ)权，目前(qián)在14个上市公司董事(shì)会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我(wǒ)们今天所处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能(néng)源、汽车、食品(pǐn)包(bāo)装(zhuāng)、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和员(yuán)工的(de)承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益机构也坐不住(zhù)了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者(zhě)就(jiù)兴登堡(bǎo)研(yán)究做空(kōng)报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡(bǎo)研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的做空报告使得(dé)前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让(ràng)印(yìn)度总理莫迪受到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根据当时美国(guó)全(quán)国公共广播(bō)电(diàn)台称(chēng)，截至2023年(nián)2月(yuè)6日(rì)，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌(diē)至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼的个人(rén)净资产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟(jìng)什么(me)来(lái)头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据(jù)兴登(dēng)堡研(yán)究官网(wǎng)介绍，公司的(de)主要业务包括披露企(qǐ)业的(de)会(huì)计造假、管理(lǐ)问(wèn)题、未(wèi)公开关联交易(yì)、财报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇(gù)佣(yōng)金融分析(xī)师、会(huì)计师和(hé)记者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的创始(shǐ)？为内特·安德(dé)森（Nath胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸an Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产家(jiā)庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学(xué)期间，他(tā)加入了(le)以色(sè)列的救护车(chē)急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完全可以避免的(de)人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司的(de)网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让(ràng)市值一度达(dá)到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司(sī)法(fǎ)部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在生产能力方面(miàn)误导投(tóu)资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿(yì)美元，其股票(piào)在兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对推特(tè)的收购案(àn)。在(zài)兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做(zuò)空(kōng)仓(cāng)位(wèi)。去年(nián)7月中旬(xún)，当(dāng)推特的股价位于低点附(fù)近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布转为做(zuò)空推特，推特(tè)股价随(suí)即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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