金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本(běn)周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服务三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人中(zhōng)国式现(xiàn)代化(huà)中促进(jìn)金融(róng)业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和(hé)高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券(quàn)商(shāng)人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅(xùn)速(sù)翻红(hóng)，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部(bù)分(fēn)金(jīn三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人)融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高(gāo)分(fēn)红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随(suí)着经济的逐步(bù)复苏，“中特(tè)估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来(lái)先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很大但是(shì)区间回报(bào)不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机(jī)构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极(jí)致(zhì)，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫(yì)后(hòu)经济全(quán)面(miàn)系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略的(de)潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出(chū)现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他而言(yán)没(méi)有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估(gū)值的(de)角(jiǎo)度而(ér)言许多(duō)市场参与者可以给出(chū)许多个继续买入中特估(gū)的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代(dài)表着(zhe)资金参与方的(de)短期泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认(rèn)购申请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿(yì)份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模(mó)增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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