财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股息(xī)为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对央行(xíng436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡)后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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