今年以来(lái)，港股走势可谓一波(bō)三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前基金一季报披露渐落(luò)帷幕，整体(tǐ)来看，陆港通基金整体港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁)略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金经理表(biǎo)示，预计港股市(shì)场已经进(jìn)入了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎(yíng)来亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁收入(rù)加速扩张，未来港股市(shì)场将在(zài)波动(dòng)中上(shàng)行，板块方面(miàn)，看(kàn)好政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气的(de)制造(zào)业等。

　　一(yī)季度港股基(jī)金仓位略有(yǒu)上(shàng)升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等

　　Wind数(shù)据(jù)显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下同）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金(jīn)近400只，这些(xiē)都(dōu)是(shì)“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向(xiàng)的基金(jīn)。截至一季度末(mò)，这些基金的港(gǎng)股平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持(chí)仓在(zài)90％以上(shàng)。

　　今年(nián)以来，以恒生(shēng)科(kē)技指数为代表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，不少知(zhī)名基金经(jīng)理在一季度加大了对(duì)港(gǎng)股的(de)投资力度，提升港股配置在(zài)10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪(hù)港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年底的1.18％提(tí)升至今年(nián)一季(jì)度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南(nán)方港股创(chuàng)新(xīn)视(shì)野一年持有A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股通红(hóng)利(lì)精选A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港股(gǔ)通价值发(fā)现A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的78.83％提(tí)升至今年一季度(dù)末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有(yǒu)市值统计，截至(zhì)一(yī)季(jì)报(bào)，被陆港(gǎng)通基金重仓的前十大港股分别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快手-W、药明生物、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油气(qì)开采、数(shù)字媒(méi)体、生物制品、多元金(jīn)融、服(fú)装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯(xùn)控(kòng)股、中国(guó)移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同(tóng)程度增持。

　　按(àn)照增持情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股(gǔ)为中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、新天绿(lǜ)色(sè)能(néng)源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团(tuán)、中国(guó)石(shí)油化工股份、中(zhōng)国南方航(háng)空股份、华电国际电(diàn)力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖(gài)油气开采、电力、航(háng)运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易(yì)、航空(kōng)机场、房地产开发等领域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆(lù)港通(tōng)基金(jīn)在一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿(yì)股。

　　亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁g>港股(gǔ)市场或将在波(bō)动中(zhōng)上行，重仓(cāng)港股优(yōu)质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有基金(jīn)基(jī)金经(jīng)理史博在一(yī)季(jì)度中表(biǎo)示，展望未(wèi)来，仍(réng)然看好港股市场(chǎng)投资机会：中国经济方(fāng)面，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活(huó)动和市场需求继续增加(jiā)，非(fēi)制造业恢复速度加快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月(yuè)初(chū)非农和通胀数据以及突发(fā)的银行风险事件已经让美联储过于(yú)强(qiáng)硬的紧缩预期(qī)有所趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险(xiǎn)事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预判(pàn)港股市场(chǎng)将在波动中上行，在(zài)板块配置方面，我(wǒ)们将加大对政策(cè)优化(huà)下的(de)消费和地产、预期反转修复的互联网和医药(yào)、高景气的(de)制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数(shù)字经(jīng)济基金经理曲(qū)径表(biǎo)示(shì)，港股数字经济的代表行(xíng)业为互(hù)联网和先进(jìn)制造(zào)，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价均处在价(jià)值投(tóu)资区(qū)域，具有良好的投资性价比(bǐ)。同时(shí)，互联(lián)网相关(guān)公司(sī)，也更具有数据、平(píng)台和算法的整合(hé)能力，通过(guò)推出人工智能相关模型及应用，提升(shēng)自身运营效(xiào)率，以及(jí)对外输(shū)出算(suàn)法和算力(lì)。作为人工智能赋能(néng)各个行业(yè)的元年，我们中长期看(kàn)好港股数字经济(jì)板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周欣表示，港(gǎng)股市场方面，港股(gǔ)市场大部(bù)分的企(qǐ)业盈利来源于中国(guó)内地，中国内地(dì)经济的环(huán)比上(shàng)行将会(huì)支撑港(gǎng)股公司盈(yíng)利的环比增长，从而支撑下港股公(gōng)司下(xià)半年(nián)的市场表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽然公司(sī)盈利环比仍(réng)有一(yī)定(dìng)的增长(zhǎng)，但(dàn)是由于(yú)基数(shù)效应，下半年港股盈利同比增速会(huì)较上(shàng)半(bàn)年有所回落。对于估值相对较高的行业将有一定的(de)压力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄(lǒng)断的影响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将(jiāng)受到一定程度的压制，但是当行业(yè)龙头公司(sī)受情绪影响出(chū)现超跌时，将会有较好的买(mǎi)入(rù)机会(huì)出现。生物医(yī)药行业(yè)仍将处在行(xíng)业快速增长的红利中，但是随着中报业绩(jì)的释放(fàng)和四季度集采的预期，生物行(xíng)业(yè)前期涨幅较多的龙(lóng)头公(gōng)司可能会(huì)出(chū)现一(yī)定的调(diào)整(zhěng)，但是通过自下而上的方式生物医药行(xíng)业仍将有机会(huì)选出有较好成长(zhǎng)性的公(gōng)司(sī)。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金经理付倍(bèi)佳(jiā)表示，展望未来，我们(men)预计(jì)港股市场已(yǐ)经进(jìn)入(rù)了企业盈利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进(jìn)入(rù)企(qǐ)业盈利的拐点，这是推(tuī)动两地市场向(xiàng)上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临(lín)近尾(wěi)声(shēng)流(liú)动性逐步宽松背景下，中国(guó)资(zī)产的吸(xī)引力(lì)有望进一步凸(tū)显。在A股及港股(gǔ)估(gū)值均在低(dī)位、风险溢价均在高位的背景下，有望开(kāi)启盈利(lì)与估值修复的戴维斯(sī)双击行情(qíng)。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三(sān)条投资主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机会(huì)：由于中(zhōng)国(guó)经济(jì)修复有(yǒu)望成为(wèi)全球投资的主线，因此经营杠杆弹(dàn)性大、前期降(jiàng)本增效(xiào)优的行业和(hé)板块更有望受益(yì)于经济复苏，盈利预测有较(jiào)大上修空间；同(tóng)时部(bù)分(fēn)龙头公司(sī)有(yǒu)长期(qī)的前沿技(jì)术/产品储备以迎接下一(yī)轮的(de)收入扩张机会，有望开启(qǐ)二(èr)次增(zēng)长(zhǎng)曲线，如互(hù)联网、部(bù)分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险(xiǎn)比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来经济周期中上(shàng)行风险显(xiǎn)著大于下(xià)行(xíng)风险的行业。市场预期(qī)在低位、景气度(dù)有拐(guǎi)点或(huò)持续(xù)性超预期的(de)行业。供需格局(jú)佳，价格(gé)弹性贡献盈利(lì)超预期(qī)的行业，如电(diàn)子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息资产的机会(huì)：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分(fēn)红(hóng)意愿提升的高股息资产的(de)投(tóu)资机会(huì)，如通信、石油石化等。

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