看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日(rì)内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续(xù)第(dì)二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个(gè)月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区(qū)持(chí)续(xù)遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经结婚以后他那个越来越大了济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于(yú)2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分(fēn)地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计(jì)进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库(kù)存继续(xù)小幅去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分析(xī)师傅博(bó)表示，目(mù)前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能(néng)再(zài)度对(duì)价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维持和豆(dòu)油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的(de)进(jìn)口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路。后续需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长结婚以后他那个越来越大了情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或(huò)者(zhě)上游成本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他(tā)地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备(bèi)货(huò)不积极，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对(duì)自(zì)身的供应压(yā)力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都(dōu)预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的。

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