投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相(xiāng)关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市(shì)值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年(nián)一季度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前(qiá中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥n)的(de)产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模(mó)式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质(zhì)，他(tā)们(men)的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观。

　　站在中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势(shì)值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对低(dī)位或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要(yào)以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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