近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设(shè)银行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银(yín)行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查(chá)。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具发(fā)行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人(rén)。作出(chū)的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)造成了(le)一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承(chéng)担着(zhe)提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易(yì)香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公(gōng)序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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