近期市(shì)场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

三万日元等于多少人民币多少　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和(hé)施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全(quán)球各国的(de)脱(tuō)碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投(tóu)资(zī)者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链三万日元等于多少人民币多少的供应方(fāng)面是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可(kě)能很(hěn)多(duō)人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在(zài)中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智(zhì)能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中(zhōng)用于电(diàn)池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀(fá)行(xíng)业(yè)全球市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德(dé)时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据(jù)显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多(duō)的其它个股还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏三万日元等于多少人民币多少基在谈(tán)及(jí)为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也(yě)可能(néng)是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若(ruò)不(bù)能维(wéi)系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于(yú)宁(níng)德时(shí)代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例(lì)如(rú)，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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