财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)人(rén)士(shì)向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力上尉是什么级别，上尉是连长还是营长传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化的影响下(xià)出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　上尉是什么级别，上尉是连长还是营长c="https://img.cls.cn/images/20230517/aEQj69vp5D.jpg" width="640">

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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