看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数(shù)释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长(zhǎng苹果xr重量为多少g)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方苹果xr重量为多少g(fāng)面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货油脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续(xù)去库(kù)。后续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对于(yú)植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存(cún)上周继(jì)续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内的(de)供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本(běn)端的(de)变化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供(gōng)应的边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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