今年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布(bù)与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机(jī)构数(shù)量(liàng)增多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司会依据(jù)自身(shēn)的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。<阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊/p>

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成(chéng)显著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货(huò)币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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