华(huá)尔(ěr)街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴(xīng)做空机(jī)构(gòu)兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此(cǐ)次矛头对(duì)准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价为147亿(yì)美元，排(pái)名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报(bào)告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言(yán)之，伊坎一直在使用从(cóng)新投(tóu)资者那里获(huò)得的(de)资金向老投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济结构只(zhǐ)有在(zài)新资金愿意冒着(zhe)成为最后(hòu)一批'持有资金的(de)风(fēng)险的情况下才是可持(chí)续的”，报告(gào)说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净(jìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究(jiū)在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价(jià)格比(bǐ)上次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡(héng)量(liàng)基金(jīn)业绩(jì)的关(guān)键指(zhǐ)标(biāo)，衡量(liàng)基金(jīn)所持(chí)证券的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是(shì)其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新股，以满足股东(dōng)的支(zhī)出，从而(ér)抬(tái)高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟(gēn)踪伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在其(qí)研(yán)究中假(jiǎ)设，即使在最(zuì)坏的情(qíng)况下(xià)，伊坎的(de)股(gǔ)息也(yě)将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物ong>伊坎反击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自(zì)以为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑战。他(tā)也(yě)在报告刊登的(de)几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们仍(réng)然相(xiāng)信(xìn)激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的(de)激(jī)进主(zhǔ)义投资已(yǐ)经很好(hǎo)地(dì)证(zhèng)明(míng)了这(zhè)一(yī)点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则付(fù)诸于(yú)我们(men)的多数控股公司以及我们投资部门持有的少数股权，目前(qián)在(zài)14个上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)会中都(dōu)有代表(biǎo)。此外(wài)，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我(wǒ)们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房(fáng)地产和其他(tā)行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富(fù)

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的(de)做空实例，最出名的(de)莫过于(yú)今年2月做空印度首富的(de)阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告使得(dé)前(qián)“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼(ní)跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离(lí)，更(gèng)让(ràng)印度总(zǒng)理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国(guó)全(quán)国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集团市(shì)值在(zài)短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司成(chéng)立于(yú)2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据(jù)兴登(dēng)堡研究(jiū)官网介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要业务(wù)包括(kuò)披(pī)露企业(yè)的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究(jiū)公司共对30家(jiā)公司发(fā)过难。他们(men)雇(gù)佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列(liè)的救护(h将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物ù)车(chē)急救部门，是拥(yōng)有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴(xīng)登堡研究(jiū)”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡视为完(wán)全可以(yǐ)避(bì)免的(de)人为(wèi)灾(zāi)难(nán)的缩影，”该(gāi)公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份(fèn)69页的做(zuò)空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构(gòu)随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导(dǎo)投资(zī)者。该公司(sī)的市(shì)值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在(zài)兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)做空报告公(gōng)布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾(céng)介入(rù)马斯克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空推(tuī)特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森(sēn)宣布关闭(bì)做(zuò)空仓位(wèi)。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附(fù)近时，兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)转为做空(kōng)推特，推特股价随即大涨约8％。

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