燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆(bào)发(fā)。

　　4月20日，燕(yàn)京啤(pí)酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年(nián)燕京啤酒(jiǔ)的营(yíng)收为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去(qù)一(yī)年实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)和(hé)净(jìng)利(lì)润(rùn)的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)37.1亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是(shì)啤(pí)酒企(qǐ)业调整产品(pǐn)结(jié)构、上调(diào)产品售价(jià)的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述(shù)三家(jiā)啤(pí)酒上市(shì)公司的营收(shōu)增长幅度并不大(dà)，销量增长也(yě)不如人意。不(bù)过，其高端产(chǎn)品(pǐn)的表现却非(fēi)常亮眼。当然(rán)，业绩数(shù)字增长的背(bèi)后亦不(bù)乏关厂减员、出售土(tǔ)地等降(jiàng)低经营(yíng)成本、改(gǎi)善盈利的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企(qǐ)业关停部(bù)分工(gōng)厂是为了(le)提高运行效率，降低运营成本，同时淘(táo)汰低端落后产能，而新增(zēng)产(chǎn)能是为了利用自(zì)身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高(gāo)端产品的占比，符(fú)合整个行业消费结构升级的趋(qū)势。

　　动(dòng)辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转为存量(liàng)市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多(duō)的啤(pí)酒来拉动业绩增(zēng)长(zhǎng)变得越来越难。

　　过(guò)去一年，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的产品销量增长幅(fú)度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其(qí)中(zhōng)主品(pǐn)牌销量444万(wàn)千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力(lì)的局面，啤酒企(qǐ)业(yè)都把(bǎ)目(mù)光锁定(dìng)在高端(duān)化上，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设(shè)，并推(tuī)出(chū)多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础上推出首(shǒu)款超(chāo)高端烈(liè)性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯(chún)生(shēng)及(jí)碳(tàn)酸饮料雪花(huā)小啤(pí)等(děng)产(chǎn)品也(yě)相(xiāng概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续)继(jì)上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒(jiǔ)第(dì)二品牌”战略的同时，也加快布局高端(duān)和超高端市场(chǎng)；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)则持续实施(shī)大(dà)单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为代表(biǎo)的大单品与特色产品组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你(nǐ)追(zhuī)我赶之下，啤(pí)酒的售价(jià)也(yě)不断上(shàng)涨。2022年年(nián)初，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)推出了一(yī)款名(míng)为(wèi)“一世传奇”的高(gāo)端啤酒(jiǔ)，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高端(duān)的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线对(duì)业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高(gāo)档及以(yǐ)上(shàng)啤(pí)酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得到优化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中高端(duān)以上产品实现销量(liàng)293万千升(shēng)，约占全年(nián)总销量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产(chǎn)品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核(hé)心大单(dān)品“燕京U8”的销量达39万千升，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)超50％。从吨价(jià)看(kàn)，中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影响，全球啤(pí)酒原材(cái)料及包装物成本上升，概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续燕京啤酒(jiǔ)和华(huá)润啤(pí)酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况下，部分(fēn)啤酒企(qǐ)业(yè)开始筹划拓展非啤酒业(yè)务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全(quán)资子公司(sī)向(xiàng)山东景(jǐng)芝白酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相(xiāng)继收(shōu)购(gòu)金种子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成(chéng)为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为(wèi)，华润啤(pí)酒跨入(rù)白酒行业的目的是希望借(jiè)助白酒(jiǔ)来实现高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年(nián)，众(zhòng)多啤酒(jiǔ)企业的营收增速(sù)放(fàng)缓，但净利(lì)润大(dà)多(duō)实现了可(kě)观的增长，除(chú)了高端化(huà)战略带来(lái)的拉动(dòng)效(xiào)应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产(chǎn)以缩减成本的策(cè)略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内(nèi)地(dì)24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动优化(huà)产能布(bù)局，已停止营运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年(nián)一次(cì)性确认员工(gōng)补偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固定(dìng)资产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂”已经(jīng)成为国内(nèi)啤(pí)酒企(qǐ)业优化经营的常(cháng)用手段。燕京啤酒在近期的投(tóu)资者交(jiāo)流会上就透露，已着手(shǒu)开始进行关厂动作，同时调整和精简总部和工(gōng)厂员工架构，压缩(suō)管(guǎn)理层(céng)级(jí)，未来(lái)公司销(xiāo)售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身(shēn)”，啤酒企业(yè)也出现较(jiào)大(dà)规模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋势仍在延(yán)续(xù)，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工(gōng)数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人(rén)；燕(yàn)京啤酒2022年在职(zhí)员工(gōng)数合(hé)计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空(kōng)置的土地也为啤酒(jiǔ)上市(shì)公司增厚了(le)利润(rùn)。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会同意(yì)政府(fǔ)对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司收到上述目标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产(chǎn)处(chù)置的方(fāng)式获得4.81亿元的收益，较上(shàng)一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主(zhǔ)要系公司取得处置(zhì)土地使用权(quán)等(děng)长期资产的收益同比(bǐ)增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投(tóu)咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公(gōng)司间接全资(zī)附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司(sī)签(qiān)订(dìng)搬迁补(bǔ)偿(cháng)协议，华(huá)润啤(pí)酒就出让其拥(yōng)有(yǒu)的地块收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿(yì)元(yuán)，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤(pí)酒(jiǔ)带(dài)来了当(dāng)年约(yuē)三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同时，啤(pí)酒(jiǔ)企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬迁新建项(xiàng)目启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年(nián)新建项目等，同(tóng)时还有8个项目正(zhèng)式投产运营，包(bāo)括杭州工厂20万(wàn)千升(shēng)/年喜力啤(pí)酒升级改造项目、黔南工厂(chǎng)新(xīn)增12万罐(guàn)/小时罐装生产(chǎn)线项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告(gào)中(zhōng)披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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