财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进行窗(chuāng)口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行(xíng)调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成(chéng)本(běn)，加强行(xíng)业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保监会人身险部(bù)组织保险行(xíng)业协会(huì)以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预定(dìng)利率分(fēn)布、分(fēn)红险预定利(lì)率(lǜ)和(hé)分(fēn)红水平(píng)等(děng)公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公司和行业(yè)的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京参会的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达(dá)成共识，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶段(duàn)调(diào)整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准备金评估(gū)利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案(àn)还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示(shì)，此次主要涉及新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资(zī)产配(pèi)置风格(gé)稳健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按(àn)产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银(yín)团(tuán)队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期(qī)来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提(tí)升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司(sī)刚性负债(zhài)成本(běn)压(yā)力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实(shí)际上尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系，监管历(lì)史上有(yǒu)过(guò)多次(cì)调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期(qī)保(bǎo)险的预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定(dìng)利(lì)率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保单的预定利(lì)率调(diào)整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面(miàn)临利(lì)差损风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大量(liàng)高(gāo)负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破(pò)产，其中尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对(duì)利率(lǜ)敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调预定(dìng)利(lì)率的(de)方式(shì)来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权(quán)益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着(zhe)潜在的(de)利(lì)差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压(yā)。保险监管(guǎn)趋严，通过(guò)发布产品负面清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低(dī)负债(zhài)端成本。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系