为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了(le)一(yī)则行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委(wěi)托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书(shū)披露(lù)的信息(xī)，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了(le)两个帮手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的比(bǐ)例(lì)24.74％，持(chí)股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名(míng)册(cè)并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于(yú)偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组(zǔ)、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多(duō)个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供(gōng)资(zī)金作为保证金(jīn)，委托其通过二级(jí)市场(chǎng)交易(yì)影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影(yǐng)响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合影响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属于(yú)共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为(wèi)一个(gè)整体，不区(qū)别对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认(rèn)定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事(shì)实(shí)和(hé)法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平(píng)的(de)行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九十(shí)三条第三款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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