财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年(niá三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗n)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继(jì)续对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗(duǎn)期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运(yùn)行总体延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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