近(jìn)期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命会已(yǐ)对多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布(bù)信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行(xíng)通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易(yì)商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的(de)多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协(xié)会网站(zhàn)披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市(shì)发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资(z海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命ī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的(de)处(chù)分中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定(dìng)期(qī)限业务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被认定不适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报(bào)来(lái)看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了(le)其他投资(zī)人的(de)正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交(jiāo)易能(néng)力，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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