美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全(quán)球市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最新调查揭露出了业(yè)内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的(de)调查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终(zhōng)以(yǐ)崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的(de)金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务(wù)，他们(men)将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国(guó)国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使(shǐ)是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)中，当(dāng)时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎(láng)等(děng)传(c拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗huán)统避(bì)险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不(bù)如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资(zī)者在(zài)美国债务(wù)违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融(róng)界的大(dà)佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)在大(dà)限前(qián)得(dé)不到解决(jué)，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首(shǒu)席(xí)执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次(cì)债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历(lì)的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国(guó)主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违(wéi)约的(de)可能(néng)性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略(lüè)低(dī)于本(běn)月早些时候(hòu)触及的(de)历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资者都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到最后关(guān)头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国(guó)债将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国(guó)库(kù)券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲(qū)线的扭(niǔ)曲(qū)。收益(yì)率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因(yīn)为(wèi)这批票(piào)据最为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的(de拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗)最早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市场定(dìng)价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长期国(guó)债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率推至(zhì)了当时的创纪(jì)录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么(me)悲观(guān)。道明(míng)证券(quàn)利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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