金融界5月18日消息(xī) “农化巨头”先正达(dá)的A股上市(shì)之路可谓是一波三(sān)折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际(jì)被取(qǔ)消上(shàng)会后，先正达的上(shàng)市(shì)之路再添一(yī)段新的(de)历程。先正达将作别科创板，将目光转向沪(hù)市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上交所日前做(zuò)出决定终止对先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)股份有(yǒu)限公司首次公开发(fā)行(xíng)股票并(bìng)在科(kē)创板(bǎn)上市，先正(zhèng)达集(jí)科创板IPO审核(hé)状(zhuàng)态变更(gèng)为“终止”。

　　就(jiù)在市场(chǎng)错愕(è)不已，唏嘘感叹之际。上交所发布答记者问对先正(zhèng)达是上市(shì)予以了回应。上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负责(zé)人表示，已(yǐ)收到先正(zhèng)达集(jí)团提交的(de)撤回在科创板首(shǒu)发上市的(de)申请，并已按照(zhào)规则完(wán)成相关流(liú)程(chéng)。

　　上交所相关负责人在回应中透露，先(xiān)正(zhèng)达集团表示将转申报沪(hù)市(shì)主板，对此，上(shàng)交所尊(zūn)重企业对上市(shì)板块的(de)自(zì)主选择，支持(chí)大型(xíng)农业科技企业上(shàng)市，推进相关工作平(píng)稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向(xiàng)先正达关闭上市大门，并未做(zuò)出明确解释，至于外(wài)界关心的“农化巨头”先正达属性(xìng)与(yǔ)科创板定位是否(fǒu)一致问题，也(yě)未作明(míng)确答复(fù)。

　　只是时间证明，出(chū)于(yú)市(shì)场稳定考(kǎo)虑并(bìng)不是科创板将(jiāng)先(xiān)正达拒(jù)之门(mén)外的原因。

　　3月(yuè)28日，先(xiān)正达突然被取(qǔ)消上会(huì)。对于审议会议取消(xiāo)原(yuán)因，市场人士分析不排(pái)除(chú)是出于市场稳定考(kǎo)虑，“目前国际国内形势复杂(zá)，又(yòu)正处于(yú)全面实行注册制改革关键期，主板首批(pī)注(zhù)册企业正在发行(xíng)、缴款过程(chéng)中。先正达集团自身(shēn)规模和募集资(zī)金(jīn)量较大，市(shì)场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化巨头先正(zhèng)达集团(tuán)

　　先正(zhèng)达(dá)集(jí)团成立(lì)于2020年(nián)，由中国中(zhōng)化集团(tuán)与中(zhōng)国化工集团旗下农化板块业务整(zhěng)合而成，主(zhǔ)要由瑞(ruì)士先正达(dá)、安(ān)道麦及中化(huà)集(jí)团农业业务(wù)组成，直(zhí)到2022年才运行满三年(nián)。

　　先正达(dá)集团控(kòng)股股东为农化公司，农化(huà)公司由中国中(zhōng)化(huà)通(tōng)过其全资子公(gōng)司中国化工间接全(quán)资持有，实际控制(zhì)人(rén)系(xì)国务(wù)院国资委。集团旗下(xià)现分四个业务单元：总(zǒng)部位于瑞士巴塞(sāi)尔的先正达植(zhí)保、总部位于美国芝加(jiā)哥(gē)的先(xiān)正达种子、总部位于以色列的安道麦以及先正达集团中(zhōng)国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非(fēi)洲及中(zhōng)东(dōng)地(dì)区、中国及除(chú)中国以外的亚太地区。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵(hán)盖植物保护、种子、作(zuò)物营养产品的研发、生产与销售，并从事现代农业服务。招股书称，2021年先(xiān)正达(dá)集团(tuán)在全球(qiú)植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名(míng)第三；在中(zhōng)国植保(bǎo)行业(yè)排名第一、种子(zi)行业排名第(dì)一、作(zuò)物营(yíng)养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同(tóng)期归母净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达(dá)集(jí)团资(zī)产总额(é)为5731.02亿(yì)元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身质地也(yě)有忧虑之处

　　虽然(rán)先正达背景(jǐng)雄(xióng)厚，但是先正达自身质(zhì)地也有让人(rén)忧虑之处。

　　先正达(dá)的上会稿显示其商誉(yù)账面价值惊(jīng)人。2020年末、2021年末和2022年末，公(gōng)司商(shāng)誉账(zhàng)面价(jià)值分别(bié)为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司股东(dōng)权(quán)益合计的金额(é)分(fēn)别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿(yì)元(yuán)及2139.97亿元(yuán)，公司(sī)扣除商誉(yù)后(hòu)的归属于(yú)母公司股东权益合计的(de)金额(é)仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函(hán)中要求先正达(dá)就可能(néng)面临的(de)商誉减值风险对公(gōng)司财务状(zhuàng)况的进一步影响进行风险提示。

　　对(duì)此，先正(zhèng)达回复称(chēng)，尽管报告期内公(gōng)司(sī)未对商誉(yù)计提(tí)减值，但如果被收购公司未来运(yùn)营(yíng)状(zhuàng)况未(wèi)能(néng)达到预期，公司可能面临商誉(yù)减值的风险，建议投资者充分关注(zhù)商(shāng)誉减值的风险。

　　先正达之前计划(huà)募资650亿元

　　先正达在(zài)被(bèi)科创板终止前，是科创板现存(cún)排队(duì)企(qǐ)业中最为“老(lǎo)资格(gé)”的企业。先正达集团于(yú)2021年6月宣(xuān)布拟申(shēn)请科(kē)创板上市。当年(nián)9月，因(yīn)发(fā)行上(shàng)市申(shēn)请文件中记载的财务资(zī)料已过(guò)有效期，需要(yào)补(bǔ)充(chōng)提交(jiāo)，上交所中止其发(fā)行(xíng)上市审(shěn)核；随后的(de)10月(yuè)，上交(jiāo)所恢复(fù)其发行(xíng)上市(sh剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么ì)审核(hé)。

　　值得注意的(de)是，先(xiān)正达之前计划(huà)募(mù)资650亿元，若能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市(shì)场前(qián)四。前三名分别是(shì)，农业银(yín)行(xíng)募资685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募资(zī)规(guī)模，先正达(dá)表示(shì)，130亿元将用于尖(jiān)端(duān)农业科技研发的费用和储(chǔ)备，39亿元用(yòng)于生产资产的扩(kuò)展、升(shēng)级和维护(hù)以及其(qí)他资本支出，78亿元(yuán)用于扩展(zhǎn)现代(dài)农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元用(yòng)于偿还集团(tuán)的长(zhǎng)期债务。

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