昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自由(yóu)支(zhī)配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士和另一(yī)名了解(jiě)谈判情况的(de)人(rén)士称，最终可能(néng)达成的不会(huì)是一份(fèn)长达数(shù)百页、可(kě)能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由支配开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军费(fèi)开(kāi)支，但让(ràng)议员们(men)在未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的(de)细节。根(gēn)据美国(guó)联(lián)邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额(é)的27％。其(qí)中大(dà)约一半用于国防，一(yī)些议(yì)员表示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定(dìng)后，将于6月4日举行的(de)六个月(yuè)来首次(cì)面(miàn)对(duì)面会议不太(tài)可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的(de)任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油价(jià)格到(dào)2023年(nián)底将略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价(jià)格反映了市(shì)场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美(měi)国(guó)加息(xī)阻(zǔ)碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数(shù)据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押(yā)注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的(de)某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加息(xī)预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息规模通(tōng)常(cháng)都是25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历(lì)史新(xīn)高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关(guān)一(yī)步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九家市值突破(pò)1万亿美(měi)元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日(rì)市值增(zēng)长(zhǎng)规模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿(yì)美(měi)元；调整后(hòu)每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来，英伟(wěi)达预计(jì)第二财季(jì)营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极度(dù)积极的展望(wàng)表(biǎo)明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的(de)利(lì)益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最(zuì)低(dī)下(xià)探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科在接受(shòu)期货(huò)日(rì)报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层(céng)面(miàn)，目前美国(guó)两党对(duì)于(yú)政府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近(jìn)，市场各方的(de)避险观望情(qíng)绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美(měi)联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等经济数据略(lüè)低于市(shì)场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的(de)后(hòu)劲不(bù)足(zú)，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并(bìng)无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目(mù)前(qián)铁水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端(duān)原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材价(jià)格(gé)不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求(qiú)的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以来(lái)，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度(dù)表观(guān)消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，姜子牙活了多少岁1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延(yán)续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的(de)问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主要有以(yǐ)下(xià)三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可(kě)能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺(cì)激(jī)还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价格底(dǐ)部(bù)是否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于(yú)二季度以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出现，但国内市场利空在价格(gé)中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转差(chà)，则板材供应压力(lì)会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面(miàn)临继(jì)续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个相对(duì)重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确(què)立需要黑色(sè)商品整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发(fā)货(huò)均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价形成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质(zhì)性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从目前情况来姜子牙活了多少岁(lái)看，在(zài)进口煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此(cǐ)外国(guó)内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋(qū)势短暂(zàn)延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的是，在期货(huò)价(jià)格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫情初期的(de)价格区间有利(lì)于行业(yè)供需(xū)加快调(diào)整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢(gāng)材社会(huì)库(kù)存较(jiào)近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后来自(zì)政(zhèng)策面(miàn)和市场力量的供应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可(kě)能(néng)会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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