OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库(kù)科技(jì)，引发了(le)公(gōng)募REITs扩募风波，如(rú)今，二级(jí)市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开(kāi)盘继续延(yán)续此前(qián)几日的下跌走(zǒu)势，午后跌(diē)幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个(gè)交(jiāo)易日跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟(nǐ)新购入基础设施资(zī)产(chǎn)张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的(de)通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关(guān)注哲库科(kē)技后(hòu)续情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负(fù)责人也表示，近期(qī)已(yǐ)同步启动了应急(jí)预案(àn)，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重视(shì)，浦东新区国(guó)资委也高度关注。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT近(jìn)期市场波(bō)动较大(dà)，但其实(shí)不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租(zū)率下跌并不(bù)会从根(gēn)本上影响其(qí)内外(wài)价值，投资者应理性看(kàn)待(dài)。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动<吴亦凡还出得来吗0000; line-height: 24px;'>吴亦凡还出得来吗/p>

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公(gōng)司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的价格小(xiǎo)幅低(dī)开，此后二(èr)级市(shì)场价格开始震荡走低(dī)，午盘(pán)收跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几(jǐ)个(gè)交易日二(èr)级(jí)市场(chǎng)价(jià)格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年(nián)以(yǐ)来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月(yuè)21日上(shàng)市(shì)以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募(mù)REITs中(zhōng)位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募(mù)REITs市场(chǎng)整体表现上看(kàn)，目前上市(shì)的8只产业园区(qū)基础设施REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博时招商(shāng)蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不(bù)同程度下(xià)跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报(bào)中已经(jīng)披露张江光大园项目出租率有所(suǒ)下降，如今(jīn)拟(nǐ)扩募的项(xiàng)目又遭遇(yù)突发事件(jiàn)，因此导致二级市场价格出现(xiàn)波动(dòng)。”一位业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在(zài)上述(shù)人士看来，尽管出于(yú)风(fēng)险(xiǎn)规避(bì)的原因，最近(jìn)几个交易日场内(吴亦凡还出得来吗nèi)资金有(yǒu)所流(liú)出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会从根本(běn)上影响其内外(wài)价(jià)值。

　　他也同(tóng)时(shí)表示，目前(qián)随着二(èr)级市场(chǎng)价格下(xià)跌，风险也得到一定释(shì)放，但是价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等(děng)多重(zhòng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判(pàn)断(duàn)价格是不是已经完全(quán)触底。

　　此(cǐ)外(wài)，还(hái)有一位业(yè)内(nèi)人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年(nián)内二级市场(chǎng)跌幅(fú)较大，其实有些隐含收益(yì)率高的(de)产(chǎn)品具备一定的投资价值，很(hěn)适合稳健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产业(yè)园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投(tóu)资(zī)价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张江园区最终能顺(shùn)利解决招商，平(píng)稳过度对经营现金流没有造成大的(de)影响，“事件性利(lì)空下(xià)调至得(dé)这么急、这么深，加上前期本身园(yuán)区类资产就回调不少了，这就是黄金(jīn)坑(kēng)。”不过(guò)，他(tā)也强调，最终(zhōng)还是落到租金收(shōu)入受(shòu)不受影响，影响多大，估计园(yuán)区会最(zuì)终解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再(zài)迎接考(kǎo)验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技(jì)是其扩募拟新购入基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行已签租赁协议(yì)的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原始(shǐ)权(quán)益(yì)人将继续密切关注哲库科技后续(xù)情况(kuàng)，积(jī)极(jí)做好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其(qí)一季报中披露的张江光大园项(xiàng)目出租率下降事项，一(yī)度二级市场价格出现回落。在随后(hòu)召开(kāi)的业(yè)绩(jì)说(shuō)明会中管理人就相关事(shì)项进行了解释说明(míng)，市场信心得到了一定提振，二级(jí)市场价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团(tuán)队表示了(le)对张江光大园项(xiàng)目的信心，预计签署意向书和合同谈判中的储备租户正常转化后，项目(mù)出(chū)租率将得到回(huí)升。没想到仅过了(le)不到三周的(de)时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的(de)扩募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的(de)上述(shù)公告引起了市场各方(fāng)的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相(xiāng)关(guān)负责人坦言，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科(kē)技消(xiāo)息(xī)的第一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和(hé)核(hé)实工作(zuò)，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前退租(zū)的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大(dà)厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户(hù)情况(kuàng)，相关负(fù)责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆(fù)盖了芯片(piàn)测试、人工(gōng)智能(néng)、航天(tiān)产业(yè)、信息技术(shù)等产业客(kè)户，租(zū)赁(lìn)意向(xiàng)面(miàn)积超过了2万方(fāng)。从意向(xiàng)储备转化(huà)为实际(jì)租户需要一些时(shí)间(jiān)。

　　“我们(men)正(zhèng)在着(zhe)手通(tōng)过签(qiān)署租赁意(yì)向(xiàng)书(shū)来尽快(kuài)锁(suǒ)定一些重要租户。虽然收了三个月(yuè)履(lǚ)约(yuē)保证金给了我们一些空(kōng)间(jiān)，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我(wǒ)们肯(kěn)定要(yào)全力与时间赛(sài)跑，把这些(xiē)面(miàn)积在短期(qī)内完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的(de)张江光大园项目一季(jì)度末也(yě)有将近30％的空置率(lǜ)，原始(shǐ)权益(yì)人有(yǒu)那么多(duō)储备租户，之前的空置(zhì)率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此(cǐ)相关(guān)负责人(rén)解释，张江光大园一直以(yǐ)来都坚持(chí)以市场(chǎng)化运营为导向，历(lì)史(shǐ)运营表现稳(wěn)定，租(zū)户的调(diào)租和(hé)换(huàn)租都属于正常情况(kuàng)，而这次项目(mù)的大租户退租正好发(fā)生在市场活跃度(dù)的(de)短期低点，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在看到(dào)出租率下滑情况(kuàng)没有得(dé)到及时修复后，张江这边也作(zuò)了(le)一(yī)定的资(zī)源调配(pèi)和倾斜，引入了一些(xiē)储(chǔ)备租户(hù)。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大厦和张江光大(dà)园项目在给租(zū)户的分隔(gé)空间、交付标准、租金水平等方面也有一些差异(yì)化(huà)，张润大厦多是两(liǎng)千多平的(de)大(dà)平层，楼的(de)成新度高一(yī)些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大(dà)园单层(céng)以一千平的面(miàn)积为主，还有一(yī)些独栋形态(tài)的物业(yè)。租户(hù)自身(shēn)也会有诉求，也会根据自身需求和预算挑(tiāo)选(xuǎn)区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新(xīn)老(lǎo)资产的管理人都变成了一(yī)家(jiā)，后续(xù)我们在资源共享和(hé)联合营销方(fāng)面(miàn)能更加充分发挥协同效应，相信可(kě)以做得更好。”上(shàng)述(shù)负责人补充说道。

　　最后(hòu)谈及(jí)对于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和(hé)张江高科目前在管资产约五百万(wàn)方(fāng)，还有一些(xiē)其他在开发的储备项目，这些都将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现打造张(zhāng)江园(yuán)区产业(yè)空间资产上市平台目标(biāo)的坚实(shí)后盾(dùn)和储备资源(yuán)。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个资本平台和它未来(lái)的(de)发展。”相关负(fù)责人表示，“这次(cì)扩募是(shì)我们实现基金扩容的第一步，也(yě)是至关重(zhòng)要的一步，眼下我们可(kě)能面临了(le)一些突发情况需要(yào)解决，但是这和我(wǒ)们在(zài)张江科学城这三十(shí)年建设发展过程中所经历的相比，只(zhǐ)能算(suàn)是一个(gè)非常小的插曲。我们有(yǒu)信(xìn)心排除万难，尽一切(qiè)可能化解当前(qián)突发事件的所有负面影(yǐng)响，维(wéi)持预期和市场(chǎng)的信心。”

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